S(c)am Altmanから距離を置く人が増えていることに気づいていますか？ 自身の言葉によると「OpenAIに全財産を賭けた」MicrosoftのCEOは、OpenAIのCEOに対するフラストレーションの兆候を示している最新の著名人であり、彼はそれを隠そうと最善を尽くしているにもかかわらずです。 彼を責めることができるでしょうか？
彼は、OpenAIが巨大な金鉱であり、無限の利益を得るために必要なのは、その金をできるだけ早く採掘するツールをできるだけ多く用意することだけだと信じて、大幅に値上がりした価格で数十億個のGPUを購入しました。
サティヤの期待通りの結果にはなっていません。ChatGPTやその他のOpenAIツールが競合他社にますます遅れを取っていることは否定できません。競合他社がその差を埋めるスピードは、OpenAIがChatGPTの開発を始めた時期を考えると、前例のない速さです。しかも、MicrosoftがOpenAIに提供したGPUやコンピューティング能力よりもはるかに少ないもので実現しています。
考えてみてください：ほんの数ヶ月前までは、半導体の供給は非常に逼迫していると認識されており、多くの大手企業が、最新かつより強力な（少なくとも理論上は）Nvidia GPUを入手するために、互いに競り合っていました。
数日前、市場で圧倒的なシェアを誇る最大手企業が「（もはや）チップ供給に制約はない」と宣言しました（MicrosoftのCEOはNvidiaについて非常に懸念すべきことを言ったのかもしれません）。 笑えることに、これはまさに私が2ヶ月前に警告したことです：GPUの供給過剰はすでに始まっている – ASMLのミスがNvidiaの虚偽を暴露
残念ながら、サティヤにとって、GPUの購入を中止して、すべてがうまくいっているふりをするというわけにはいきません。なぜでしょうか？ そうすれば、NvidiaのGPU価格は必然的に暴落し、最終的には、Microsoftの貸借対照表に計上されている数十億ドルの設備投資の価値に影響を与えることになります。
これは必然的に、AIスタートアップへの投資、特にMicrosoftの負債（「未収収益」）として500億ドル以上で計上されている数十億のAzureクレジットで購入されたOpenAIの価値に波及するでしょう（「Microsoftの会計処理（詐欺の境界線上）の大きな不正行為を解明」）。
しかし、数日前のサティアによる驚くべき新たな情報によると、この設備は「電源供給の制約」に直面しているため、Microsoftは数十億ドルを設備に投じ続けることはできません（これまで本当に何枚のGPUが実際に接続され、稼働していたのか疑問に思います）。
その結果、最初の動きはBlackWellからの注文の相当な部分を削減することでした：GB200 Sparkの生産のハードル、Microsoftが注文を削減するという噂。
だからこそ、私はMicrosoftのCEOが、将来的に数十億ドルの減損損失を計上せざるを得ない状況に備え、AIサーバー事業がMicrosoftの他の事業、ひいては同社の評価額に与えるダメージを可能な限り抑えようとしているのだと考えるのです。
最大の顧客（Supermicro）を失うことが明らかになった場合、すでに3番目の顧客（Supermicro）を失っているNvidiaに何が起こると思いますか？ 同社は、全収益のほぼ20%を占め、将来の受注の相当な部分を記録していた最大の顧客を失うことになるのです。
人々は、その大きな穴を他の誰かが埋めることができるのかどうか疑問に思い始めるでしょう。しかし、その時点で、Nvidiaの収益とGPUに対する将来の需要のほとんどがでっち上げであったことに気づくでしょう。私は何度もそのことを記録してきました。
Microsoftの収益を洗浄するOpenAIについてはどうでしょうか？ ここで、Microsoftは、同社がGrokのようなより強力で優れた競合他社にすべてのユーザーを失うことが明らかになった場合、同社が権利を有するすべてのIPを所有し、他の投資家には非常に高値で空っぽの箱を残すことになるでしょう。
この記事では、私が1年以上にわたって調査し、広範囲にわたって執筆してきた多くの要素について触れました。もし、以前の記事を見逃しており、いくつかの要素が理解（または信じ）がたい場合は、こちらにフル・アーカイブがあります。
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