「非常に象徴的な」瞬間：Alibabaのジャック・マーが再登場、習近平と握手中国共産党が中国テクノロジーへの信頼を再表明

ソース：https://www.zerohedge.com/markets/highly-symbolic-moment-alibabas-jack-ma-reemerges-shakes-xis-hand-ccp-renews-confidence

Alibabaグループの創設者であるジャック・マー氏は、中国の金融規制システムについて批判的な発言をした後、2020年後半に公の場から姿を消しました。 2021年初頭に農村部の教師たちとのビデオ通話中に一時的に姿を現しましたが、その後数年間は表舞台から遠ざかっていました。しかし、今ここに姿を現しました。

Goldmanのフィリップ・サンは、一夜にして顧客宛てに「1枚の写真は千の言葉に値する」というタイトルのメモを書いた。習主席はジャック・マーと握手した。GS A500の組み入れバスケットを買うか？

孫氏はCCTVのプライムタイムニュースを見ていたところ、中国共産党のトップ指導者たちが人民大会堂に集まり、ジャック・マーを含む中国の企業経営者たちとの会合を開きました。

「私は、習主席とAlibabaの創設者であるジャック・マーが握手をしている写真を撮影しました。」とアナリストは述べ、「ポニー・マーの右側に座っている若い男性は、DeepSeekの創設者梁文峰（Liang WenFeng）氏（1985年生まれ）です。梁文峰（1985年生まれ）」、「ジャック・マーの右隣に座っている若い男性（2人の人物を挟んで）は、ロボット工学企業UniTreeの創設者である王兴兴（XingXing WANG 1995年生まれ）」と付け加えました。

マー氏は、Huaweiの創業者の任正非（Ren Zhengfei）氏、BYDの創業者の王伝福（Wang Chuanfu）氏、New Hope Groupの創業者の刘永好（Liu Yonghao）氏、Will Semiの創業者の虞仁荣（Yu Renrong）氏、Xiaomiの創業者の雷軍（Lei Jun）氏など、イベントで講演を行った他の民間企業のトップたちとも合流しました。

マー氏と他の中国のテクノロジー業界のリーダーたち、そして習主席とのこの稀な会合は、長年にわたる規制強化の後に、中国共産党がテクノロジー分野における自信を再び取り戻したことを示唆するものです。

以下に要約します。

Goldmanのサン氏は顧客に次のように語りました。「今朝申し上げたように、私はこのシンポジウムが非常に象徴的であると思います。これは、中国の政治の振り子が左（国有企業）から右（民営企業）に振れていることを示す、もう一つの非常に強力な証拠です。以下の販売メモで強調されているように」

彼は顧客に、「当社のGS A500インクルージョン・バスケット（GSTDA500）」を検討し、「中国A株へのエクスポージャーを増やす」よう勧めました。

10日前、Goldmanのハイリー・ヘーは、中国ハイテク株に対するスタンスを「慎重に楽観的」と顧客に伝え、「Deepseekが火付け役となったAIの熱狂が中国ハイテク株を強気相場に押し上げた」と指摘。

Goldmanの彼は「慎重な楽観」について、より詳細な情報を提供しました。

中国が1週間の春節休暇から戻ると、中国資産に対する市場心理は改善し、株式と債券の両方で強気の値動きが見られました。関税の猶予、DeepseekによるAIへの熱狂、そして容易な流動性は、すべてこの動きに寄与しました。

中国株式は今週、AIへの楽観論を受けて大幅に反発しました。外国人投資家の信頼の指標である香港ハンセンテクノロジー株指数は、1月の最安値から23%上昇しました。GSアジア・インターネット・リサーチは、AIのさらなる進歩とコスト効率の向上に強気な見方を示しています。特に、中国で最も人気の高いAIチャットボットである「抖音（ドウイン）」のコストは業界平均よりも85%も安いです。銘柄に関しては、ソーシャル機能と取引機能の両方を備えたスーパーアプリ「微信（ウィーシン）」を擁するテンセントが、To-CのAIエージェントアプリケーションを導入する上で最も有利な立場にあると考えています。また、長年にわたるAIの採用拡大によるパブリッククラウドとAIコンピューティングの需要の伸びから恩恵を受ける、Alibaba（中国最大のパブリック・クラウド・ハイパー・スケーラー）とデータセンター（GDS、VNET）に対しては、引き続き強気の見方を維持しています。中国AIに関するエクイティリサーチの最新レポートはこちらからご覧いただけます。

別のメモで、シンガポールのジャナス・ヘンダーソン・インベスターズのポートフォリオ・マネージャーであるサト・ドゥーラ氏は顧客に、「この分野はこれまで無視されてきましたが、他の純粋な国内部門と同様に、明るい兆しもあります」と述べ、「最近のDeepSeekの発表は、水面下では産業政策（例えば『中国製造2025』）が多くの部門を世界トップクラスの地位に押し上げていることを、時宜を得た形で思い出させてくれます」と付け加えました。

ドイツ銀行のアナリスト、ピーター・ミリケン氏は顧客に対して、「我々は2025年が投資の世界が中国が世界を凌駕していることを認識する年になると考えている」と述べました。

「投資家は、中期的には中国に大きく軸足を移さざるを得ず、株価をつり上げなければその株式へのアクセスを得るのに苦労するだろう」とミリケン氏は書いています。

リー・クアンユー公共政策大学院の中国政治専門家アルフレッド・ウー氏は、ザ・ストレート・タイムズ紙の取材に対し、この会合には2つの目的があったと語りました。

国際的な課題と
国内の経済停滞に

「政府が民間企業から直接意見を聞くのは確かに良いことです。しかし、これが彼らの懸念に対処する具体的な行動につながるかどうかはまだ分かりません」と呉准教授は述べ、融資の難しさや、利益追求を目的とした取締りなど、地方自治体の略奪的行為に対処することの難しさを指摘しました。

NUSの東アジア研究所の経済学者であるバート・ホフマン教授は、この会合を政府が民間部門を支援し始めるという大きな兆しと捉えています。

「中国の発展と革新は、この会議に出席した人々、つまりそれぞれの分野における革新者たちによって示されているように、健全な民間セクターに依存しています。ジャック・マー氏とポニー・マー氏（テンセントの最高経営責任者）が出席したことは、規制当局の監視下に置かれていたプラットフォーム経済にとって朗報です」とホフマン氏は述べました。

マー氏の復帰と中国共産党による国内テクノロジー企業への新たな愛情は、AIの軍拡競争と進行中の「大国」間の競争の中で、米国のテクノロジー企業との中国の競争が激化する中でのことです。この動きは、最近、安価な中国テクノロジーに投資した投資家にとって朗報です。

しかし、中国ハイテク株や国内市場全体の回復にもかかわらず、国内株式ETFからは先週440億ドルが流出しました。これは今年最大の週次流出額です。急落防止策が撤廃された場合、市場がどう反応するのかはまだわかりません。