ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1852713825436352748
これは狂気の沙汰です。
ウォーレン・バフェットは、市場が新記録を樹立しているにもかかわらず、前例のない速度で現金残高を増やしています。
バークシャー・ハサウェイは、自社株買いを凍結し、3,250億ドルの現金を保有すると発表しました。
ウォーレン・バフェットはここで何を見ているのでしょうか？
バークシャー・ハサウェイは、2024年第3四半期に自社株を0ドル買い戻しました。
これは、2023年第2四半期の3億4,500万ドル、およびそれ以前の2四半期のそれぞれ20億ドルと比較されます。
バークシャーは、バフェット氏が「買い戻し価格がバークシャーの本質的価値を下回ると判断した場合」に自社株を買い戻すと述べています。
一方、バークシャー・ハサウェイは現金残高を過去最高の3,252億ドルに増やしました。
ウォーレン・バフェットは大規模な買収を避け、保有株の大部分を削減しました。
下のグラフからわかるように、バフェットの現金残高は過去2年間で急増しています。
この現金残高は、世界の上場企業27社を除くすべての企業の時価総額よりも大きいです。
実際、バフェットの現金残高は、Netflix、NFLX、バンク・オブ・アメリカ（BAC）の時価総額よりも大きいです。
これは月曜日に市場に警告のサインを送ることになるでしょう。
この現金残高の急増に大きく貢献したのは、バークシャーによるAppleのAAPLの売却でした。
2024年第3四半期だけで、バークシャーはさらに143億ドルのAAPLを売却し、保有額は699億ドルに減少しました。
過去2四半期で、ウォーレン・バフェットはAAPLを約1,000億ドル売却しました。
興味深いことに、これは市場が前例のない上昇傾向にあるときに起きています。
この上昇により、S&P500は過去12か月間で公式に+40%上昇しました。
これは、1954年まで遡るS&P500のどの年間収益よりも大きな12か月間の上昇です。
以下は、今年プレミアム会員向けに公開したトレード・アラートです。
8月5日に市場が暴落したにもかかわらず、私たちは下落時に買いを入れるよう呼びかけました。
会員は8月1日以降、+1,200ポイント以上上昇しています。
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では、バフェットは何をしているのでしょうか？
彼がバークシャー・ハサウェイのバランスシートのリスクを軽減していることは明らかです。
彼は保有資産を清算しただけでなく、T-Bill（米国財務省短期証券）の保有額を2,880億ドルに増やしました。
FRBが金利を引き下げているにもかかわらず、バフェットはT-Billの利回りが魅力的だと考えています。
おそらくバフェットは、市場の貪欲さが高まっていることを反省しているのでしょう。
彼の有名な言葉に「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲になれ」というのがあります。
この市場には貪欲さが多すぎるのでしょうか？
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