バフェット氏、最高値発表：バークシャー、Apple株1億株を売却、前例のない売却で現金が過去最高の3250億ドルに

ソース：https://www.zerohedge.com/markets/buffett-calls-top-berkshire-dumps-100-million-apple-shares-unprecedented-selling-spree

8月にバフェット氏がバンク・オブ・アメリカの株式を売却し続けていることを議論していたとき、私たちは「バークシャー・ハサウェイの現金保有量の増加は、今日の過大評価され弱い経済環境において同社が取引を見つけることができないことを反映しているに過ぎない」と述べましたが、それがどれほど正確であるかは知りませんでした。なぜなら、そのわずか1日後に、私たちと市場の残りの人々は、94歳のオマハの億万長者がバンク・オブ・アメリカを売却するだけでなく、最も象徴的な保有株をひそかに売却するのに忙しく、前例のない売却ラッシュでバークシャー・ハサウェイの現金保有量を記録的な880億ドル増加させ、第2四半期末には過去最高の2,770億ドルに達したことを知って驚愕したからです。

しかし、それはほんの始まりに過ぎず、今朝私たちはその後、第3四半期末までバークシャーの前例のない現金蓄積が続き、世界最大の複合企業が「収穫」（つまり、既存の保有株の売却）と営業活動による現金の両方を通じてさらに480億ドルの現金を追加し、過去最高の3252億ドル、つまり現金で約2500億ドルに達したことを知りました。以下のグラフに示すように、バークシャーの現金保有額は年初1680億ドルから9か月後には驚異的な3250億ドルへとほぼ倍増し、94％増加しました。

新たな現金の大部分は売却によるもので、第3四半期にバークシャー・ハサウェイは第2四半期の記録的な755億ドルの清算に続き、純額で346億ドル相当の株式を売却しました。その大部分はバフェットがApple株の半分を売却したことによるものであることが今では分かっています。言い換えれば、第3四半期はバークシャー・ハサウェイが株式を純売却した8四半期連続となりました。

そして売りは続きました。バークシャー社の10Qに付随する13Fはまだ提出されていませんが、同社は保有上位銘柄の概要を提供し、9月30日時点でApple株を699億ドルしか保有していないことを明らかにしました。これは、6月30日時点の842億ドルから4分の1、3月31日時点の1354億ドルから62％、2023年12月31日時点の1743億ドルから70％減少しています。これは、9月30日時点で保有しているAAPL株3億株に相当し、これはバークシャー社が2023年末に保有していた株数の3分の1未満であり、バフェット氏が2018年時点で保有していたピーク時のAAPL株10億株の30％に相当します。

バフェット氏は5月、Appleはバークシャーにとって引き続き最大の保有銘柄になる可能性が高いと述べ、売却の動機は税金問題にあることを示唆しました。同氏は年次株主総会で「現状では、キャッシュポジションを積み上げることに全く抵抗はありません」と述べています。バークシャーの株主が、AAPL保有株の70％（増加中）の売却を意味すると理解したかどうかは不明です。

リストを見ていくと、バフェット氏が最大の株主であるバンク・オブ・アメリカを除いて、すでに積極的に売却されていることがわかっていました。第3四半期にバフェット氏は、BACの保有株を10億3,300万株から7億9,900万株に23％減らしたことを確認しました。これにより、BACの持ち株はアメリカン・エキスプレスに次いで3番目に大きいものとなりました。バークシャー・ハサウェイの上位5銘柄（アメリカン・エキスプレス、コカ・コーラ、シェブロン）の残りは第3四半期にほとんど手つかずのままでした。これは、バフェット氏が明らかにAppleとバンク・オブ・アメリカの売却時期が来たと判断したことを意味します（その後、第2四半期末以降、バフェット氏は自身が最大の株主であるバンク・オブ・アメリカの株の大部分を売却し始めたことが判明しました）。

バークシャーの現金残高は過去最高の350億ドル増加しましたが、その大半はAppleとバンク・オブ・アメリカの売却による収入でした。同社は自社の事業からも多額の現金を生み出し、第3四半期の営業利益は100億9000万ドルと、第2四半期の116億ドルから減少し、前年比6％減となりました。これは保険引受利益の落ち込みによるものです。同社はまた、この四半期に11億ドルの為替差損を記録しました。

バークシャーは何年もの間、低迷する取引環境の中で山のような現金をどう使うかに苦戦しており、安価な機会がないことを嘆いています。5月の同社の年次株主総会で、バフェット氏は「リスクがほとんどなく、大金を稼げると思えない限り」、急いで支出するつもりはないと述べています。現在では、バフェット氏は急いで支出するつもりはなかっただけでなく、AIバブルを利用して、最大の保有株を積極的に売却しているようです。

最後に、バフェット氏が過大評価されていると考え、積極的に売り込んでいるのはAAPLだけではありません。この億万長者は明らかに市場全体が非常に高価だと考えています。第3四半期、バークシャー・ハサウェイは自社株の買い戻しを拒否しましたが、これは同社が2018年に自社株買い方針を変更して以来初めてのことです。