バーゼルⅢの終局：銀行は資本要件を引き上げなければならないのか？

ソース：https://www.mondaq.com/unitedstates/real-estate/1518016/basel-iii-endgame-will-banks-have-to-increase-their-capital-requirements

9月10日火曜日、FRBは、多くの議論と期待を集めていたバーゼルⅢの最終段階の再提案を発表しました。しかし、再提案について詳しく説明する前に、一歩下がって、ここに至った経緯を振り返ることが重要です。バーゼルⅢは、もともと2007年から2009年の金融危機を受けて策定されました。銀行が保有する資本の額を独自に決定するのは一般的ですが、規制ではいずれにしても最低限の基準が求められます。銀行にとって、利益と貸出能力を高めるために必要な資本額を最小限に抑えることが最善の利益となります。一方、規制当局は、銀行がより多くの資本を保有すれば、不当なリスクを取る可能性が低くなり、金融危機の際に政府による救済のリスクを最小限に抑えられる可能性があると考えています。バーゼルⅢの目的は、銀行業界の安定性と強さを確保し、信用リスク、業務リスク、市場リスクを考慮して銀行の資本要件に焦点を当てることでした。規制当局にとっての問題は、銀行システムの強固さを確保しつつ、銀行に大きな障害を課さないためには、資本がどの程度あれば十分かということです。バーゼルⅢ規制は、関係各国が一般的な枠組みに従いつつ、必要に応じて時間をかけて独自の規則を策定するという意図のもと、策定に数年を要しました。

2023年7月、連邦準備制度理事会は、シリコンバレー銀行とファーストリパブリック銀行の破綻への対応として、バーゼルⅢエンドゲームの改訂案を発表しました。この提案は、銀行、業界の専門家、連邦規制当局からのコメント募集にかけられましたが、多くの反対と懸念が寄せられました。2023年の提案では、より大規模な取引業務を行う銀行の資本要件が平均で約16%大幅に引き上げられました。2023年の変更の結果、新しい要件はより多くの銀行（資産が1,000億ドル以上の銀行）に影響を与え、銀行の手に委ねるのではなく、資本要件を計算するためのより標準的な手段を導入しました。銀行のこの提案に対する反応は、概して否定的でした。大手銀行の多くは、すでに十分な資本を保有していると感じており、規制当局に再度報告して、より厳格な要件は融資コストの増加につながるだけであり、特に消費者と中小企業の経営者に影響を与え、経済全体に悪影響を及ぼす可能性があると伝えました。資本要件のこのような大幅な増加は、多くの銀行の住宅ローンや中小企業向け融資の能力を制限する可能性があります。しかし、規制当局は、銀行の破綻の可能性から業界を守るためにこれらの変更は必要であると感じていました。

不動産業界では、バーゼルⅢも懸念を引き起こしました。新しい資本要件に基づき、銀行はローン対価値比率の高い住宅ローンを提供する場合、より多くの資本を準備する必要があります。また、オペレーショナルリスクの観点から、ファニーメイやフレディマックに住宅ローンを販売する事業を行っている場合も、より多くの資本を準備する必要があります。現在の課題と金利環境を考えると、多くの人が、この影響は住宅ローン貸付をさらに抑制するだけだと考えています。不動産業界団体の中でも、モーゲージバンカーズアソシエーション（MBA）やアーバンインスティテュートは、バーゼルⅢと、その不動産貸付市場への広範な影響に強く反対しています。

数ヶ月にわたる批判と議論の後、FRBは2024年9月10日に再提案を発表した。その意図は資本要件を撤回し、当初の提案で大手銀行の一部に課せられたであろう19%の増加ではなく、より控えめな平均9%の増加を要求することである。再提案では、資産が1,000億ドルを超えるグローバルなシステム上重要な銀行（G-SIB銀行）の資本要件が9%増加されるが、非GSIB銀行は、証券の未実現損益を規制資本に計上することを要求する点を除いて除外される（長期的には資本要件が約3～4%増加すると推定される）。残りの非GSIB銀行は、依然として資本要件が約0.5%増加することになる。不動産部門では、再提案により住宅ローン融資に携わる銀行の要件が緩和され、ローン対価値比率が90パーセント以下の住宅ローンに対する銀行の資本要件は低くなり、ローン対価値比率が90パーセントを超える住宅ローンに対する銀行の資本要件は同一になります。再提案では、特定の不動産エクスポージャーのリスクウェイトも削減される予定で、銀行が住宅ローン融資を継続するのを思いとどまらせることはありません。連邦準備制度理事会は、再提案が期待に沿ったものとなり、銀行の安定性を達成するために必要なバランスが取れ、銀行の資本要件の引き上げコストが抑えられることを期待しています。不動産業界にとって、そしてMBAの社長兼最高経営責任者であるボブブロークシュミットが述べたように、再提案は大いに必要とされており、「常識が勝ったようです」。

タイムラインに関しては、連邦準備制度理事会の監督担当副議長マイケル・バー氏は正確な日程は明かしませんでしたが、連邦準備制度理事会は可能な限り迅速に行動したいと考えていると述べました。しかし、必要なハードルをすべてクリアするまでにはまだ時間がかかる可能性があることは誰もが知っています。バー氏は、選挙前に最終決定する可能性は低いことを認めています。再提案はコメントを募る予定で、バー氏は幅広い支持を期待していますが、連邦準備制度理事会へのプレゼンテーションに先立ち、まだ多くの内部および進行中の議論を考慮に入れなければなりません。再提案に対する最初のフィードバックは以前よりもはるかに肯定的であるように思われますが、多くの業界固有のグループは、再提案自体のテキストをより深く分析した後、さらにコメントする権利を留保しています。