ドイツの金融機関のリスク加重資産は2033年までに3分の1増加する可能性があります。
ソース：https://www.ft.com/content/4ead6803-aff7-4849-b1fe-353b0dcab6bd
欧州の金融機関がバーゼルⅣ改革の影響を明らかにし始めた中、ドイツ銀行は、銀行のリスク計算方法に関する新しい規則により、予想よりも大きな資本損失が発生すると発表しました。
2033年までに全面的に導入されるこの新しい規則では、銀行がリスク加重資産（RWA）の計算に内部モデルを使用できる範囲が制限されます。ドイツ銀行の最新のPillar3報告書（現在の規制の枠組みで銀行に要求される重要な情報を含む）によると、この規則の導入により、ドイツ銀行のRWAは3分の1増加する見通しです。
ドイツ銀行は、近年、内部リスクモデルをめぐって規制当局と繰り返し対立してきました。
リスク加重資産は、規制当局が銀行に要求する資本の額を決定する上で重要な要素です。
監督当局は、銀行が内部モデルを用いてRWAを計算できる範囲を制限し、銀行間の資本要件のばらつきを縮小しようとしています。
この変更により、ドイツ銀行のRWAは4,700億ユーロに増加することになり、資本の健全性を示す指標であるコア資本比率（CET1）の低下につながるおそれがあります。
報告書によると、この比率は2033年までに13.8％から約10.4％に低下し、現在の目標である13.5～14％を大幅に下回り、現在の規制最低基準である11.3％も下回る見込みです。
新たな規則では、2030年以降、内部モデルに基づくRWAは標準計算の72.5％を下回ることができず、下回った場合は「出力フロア」と呼ばれる下限が適用されます。
ドイツ銀行の最高財務責任者（CFO）であるジェームズ・フォン・モルトケ氏は2023年に投資家に対して、「出力フロアの影響の一部を相殺する」措置を講じた上で、2030年までに約300億ユーロのRWA増加という「初日影響」を見込んでいると語りました。
しかし、同銀行の最新Pillar3報告書によると、最悪のケースでは、ドイツ銀行のRWAは2030年までに€630億増加する可能性があります。
Autonomousのアナリストは、ドイツ銀行が欧州で最も影響を受ける金融機関の一つになると推定しています。
同銀行のRWAsの33％は現在標準モデルで計算されていますが、BNPパリバやUBSでは50％を超えています。
標準化モデルへの移行により、RWAが最も大きく増加するのはドイツ銀行の企業向け貸付で、1,010億ユーロから1,790億ユーロに増加すると見込まれています。
住宅用住宅ローンRWAも320億ユーロから510億ユーロに増加すると見込まれています。
同行は、この数字は「現在議論されている法改正による影響は反映されていない」ほか、今後数年間における同行の緩和策の影響も反映されていないと述べています。
ドイツ銀行は、「近年、当社は、緩和措置、RWAの削減につながる資本効率の向上策、および有機的な資本の創出を組み合わせて、規制変更の影響を吸収し、相殺する能力を一貫して発揮してきました」と述べています。
また、同銀行の戦略、財務目標、および資本還元計画は「これらの改正の影響を受けない」と付け加えています。
先週後半にこの開示が公表された後、ドイツ銀行の株価は過去2取引日で6%下落しました。
Citiのアナリストは、市場の反応を「過剰反応」と表現しています。
「移行期間が長く、最終的な規則が変更される可能性も考慮すると、資本還元の見通しに短期的な影響はないと見ています」と述べています。
Citi、Morgan Stanley、Autonomousのアナリストによると、バーゼルⅣの影響を受けると予想される他の欧州の金融機関には、SEB、Danske Bank、UBSなどが挙げられています。
一部の銀行は、当初はこの新しい規則の恩恵を受ける可能性もあります。
ドイツの地元競合銀行であるCommerzbankのリスク加重資産（RWA）は、現在の方法論では€174億から2030年までに€165億に減少した後、2033年までに€190億に増加すると、同社の最新のPillar3報告書で示されています。
英国銀行は、バーゼルⅣが現在予定されている2027年まで、標準枠組みに基づく報告を行わない見込みです。
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