ソース：https://www.zerohedge.com/markets/consumer-debt-surges-april-student-debt-soars
従来のメディアの「常識」では、米国消費者は景気後退を懸念してパニックに陥り、消費を大幅に削減していると報じられている中、FRBが発表した最新の消費者信用データは、その見方をまったく裏付けるものではありませんでした。実際、消費者信用が予想通りとなった1か月後、FRBのG98声明の最新情報によると、4月の消費者信用の伸びは2倍以上の86億米ドルから179億米ドルに増加し、2025年最大の月間増加額となり、2023年11月以来2番目の高水準となりました。つまり、景気後退を懸念するどころか、米国の消費者は自分たちが最も得意とする消費活動を行っているのです。
その構成は、おなじみのものとなりました。リボルビング・クレジット（すなわちクレジット・カード負債）は76億米ドル増加し、3月の17億米ドルの増加額を大きく上回り、12月以来の最高額となりました。
一方、非回転信用は83億米ドル急増し、2023年6月以来2番目に高い月間増加額となりました。
なぜでしょうか？ その答えは、かなり奇妙なものです。なぜなら、第1四半期の自動車ローンは100億ドル減少し、10年間で最大の四半期減少となった一方で、学生ローンは、支払猶予期間が終了し、何百万人もの人々が返済できずに広範な債務不履行を引き起こしているこの債務が、第1四半期に220億ドル増加して1兆7970億ドルとなり、過去最高を更新したからです。
ちなみに、先のFRBの利下げがクレジット・カードのAPRの低下につながったかどうかについてのご質問ですが、その答えは次のグラフでご覧いただけます。残念ながら、答えは「いいえ」です。9月にも申し上げた通り、FRBが金利を引き下げても、それが消費者債務の金利の低下にはまったくつながっていないからです。
では、何百万人もの元「学生」が集団で債務不履行に陥ろうとしているこの時期に、学生ローンが再び個人消費を押し上げているという状況の中で、このシリーズを注視し続けることはどれほど現実的でしょうか。多くの人々は、学生ローンのバブルの崩壊が景気後退を加速すると予想していますが、トランプ大統領がバイデンの戦略を真似た、鏡に息が白くなるような、息のある人なら誰にでも「学生」ローンを乱発する政策を開始しているため、まったく逆の結果になる可能性もあるからです。
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