ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1883858652727271527
背景を少し説明すると、DeepSeekはChatGPTの中国における競合製品です。
2か月未満で開発されたと報告されています。
多くのカテゴリーにおいて、DeepSeekはChatGPTを実際に上回る性能を発揮しています。
DeepSeekは現在、ChatGPTと比較して、AIME、MATH-500、GPQAのベンチマークにおいてトップの性能を誇っています。
DeepSeekは、米国と中国の両方でApp Storeの公式ランキングで第1位のアプリとなりました。
1か月前には、このアプリはトップ100にも入っていませんでした。
DeepSeekへの検索関心は、現在、ChatGPTやGeminiの3倍近くに達しています。
ベンチマーク・テストでは、DeepSeekのAIME精度がChatGPTと比較されました。
下図のように、8,500ステップ未満で、DeepSeekはChatGPTのo1モデルを上回る結果を出しています。
もちろん、競争は普通のことであり、想定すべきです。
それでは、なぜ市場はこのような展開に打ちのめされているのでしょうか？
DeepSeekはChatGPTのコストのほんの一部で開発されました。
DeepSeekによると、モデルのトレーニングには約580万ドルかかったとのことです。
開発にかかった総費用については議論があります。
しかし、仮に開発に20億ドルかかったとしましょう。つまり、彼らが発表したトレーニング費用のおよそ350倍です。
これと比較すると、OpenAIは最新の資金調達ラウンドだけで66億ドルを調達したばかりです。
OpenAIの従業員数は約4,500人であるのに対し、DeepSeekはわずか約200人、つまり22倍の差があります。
また、DeepSeekが使用しているチップは、はるかに性能が劣ります。
市場は、彼らがこれをどのように実現したのか理解できません。
今朝、ナスダック100種先物は1,100ポイント近く下落し、2年以上で最大の落ち込みとなりました。
これまでに、プレマーケットで約35万のナスダック100種先物契約が取引されました。
これはプレマーケット取引の30日平均の3倍に相当します。
この出来高は非常に大きな意味を持っています。
では、なぜNvidiaはAIチップを製造しているにもかかわらず、株価が下落しているのでしょうか？
市場は、弱いチップでより強力なAIを開発するDeepSeekの能力に懸念を抱いています。
これは、AIハードウェアの進歩がそれほど必要ないことを意味するのでしょうか？
この点については懐疑的です。
先週、プレミアム会員の皆様には以下の警告を発信しました。
S&P 500が6120に達したため、さらにショート・ポジションを取り、下落を予測しました。
そして、数時間のうちにショート・ポジションは170ポイント上昇しました。この市場は非常に取引しやすい状況です。
以下のリンクから当社の警告にアクセスしてください。
さらに良いことに、DeepSeekはChatGPTよりも96%も安いです。
– OpenAIの費用 o1: 100万出力トークンあたり60.00ドル
– DeepSeek R1の費用: 100万出力トークンあたり2.19ドル
DeepSeek R1は100%オープンソースであり、ChatGPTの費用のほんの一部です。
安価で高性能なのは、致命的な組み合わせです。
まだ納得できませんか？
米国株が大幅に下落する中、中国株は今日上昇しています。
香港50は1.6%上昇しているが、上海総合指数は横ばいでした。
これは、中国株が米国株を2年以上にわたって大幅に上回るパフォーマンスを記録したことを意味します。
中国が注目を浴びています。
これは特に懸念すべきことでしょう。なぜなら、米国では半導体部門が巨大化しているからです。
現在、米国市場全体の約5%を占めており、これは
2000年のドットコム・バブルのピークを1.2ポイント上回る数字です。
半導体株は今日暴落しています。
これは、トランプ大統領がAI開発のための5000億ドルのスターゲート・プロジェクトを発表したことにも関連しています。
一方、Metaはマンハッタンほどの大きさのデータ・センターに600億ドルを投資しています。
DeepSeekには、AI関連のあらゆる開発コストについて、投資家から疑問の声が寄せられています。
今日の株価暴落は、買いのチャンスなのか、それとも米国における新たな大規模な弱気相場の始まりなのか？
ボラティリティが急上昇する中、私たちは市場の変動を利用して取引を行っています。
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ここ数日で、DeepSeekに関するニュース記事の数は1,700を超えました。
下のグラフが示すように、DeepSeekに関するニュースと検索の関心は、この週末に放物線を描くようになりました。
米国の大手テクノロジー企業は、今後どうするのでしょうか？
この問題の進展に伴い、リアルタイム分析については、@KobeissiLetterをフォローしてください。
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