バーゼルⅢ

より厳格な自己資本、流動性、レバレッジの要件を通じて金融の安定性を強化することを目的とした、米国の銀行に対するバーゼルⅢの遵守は、間接的ではありますが、いくつかの重要な方法で世界の通貨に影響を与える可能性があります。

以下では、これらの規制が世界の通貨市場に影響を与える可能性のある主なメカニズムの概要を説明し、その潜在的な影響を批判的に検証し、憶測による飛躍的な結論は避けます。

1. 米ドルの強さと安定性への影響

バーゼルⅢは、米国の銀行に対して、より高い水準の優良資本（例えば、普通株式Tier1比率4.5%以上、および2.5%の資本保全バッファー）の保有、および流動性カバレッジ比率（LCR）などの流動性バッファーの維持を義務付けています。

これにより、銀行の破綻リスクが軽減され、米国の金融システムに対する信頼が強化される可能性があります。

米ドルは世界主要準備通貨であるため、米国の銀行の安定性が強化されれば、米ドルに対する世界的な需要が高まり、米ドルの価値が支えられる可能性があります。
https://investopedia.com/terms/b/basell-iii.asp
https://en.wikipedia.org/wiki/Basel_III

バーゼルⅢは、銀行がリスクの高い貸出や取引を行う能力を制限する（例えば、標準化されたリスク加重資産の計算や内部モデルの上限設定など）ことにより、ドルの安定を損なう可能性のある投機的取引を減少させる可能性があります。

ドルの安定化は、ドル建ての取引や資産のボラティリティを低下させることにより、世界の通貨市場に影響を与える可能性があります。

しかし、調査によると、バーゼルⅢが融資や成長に与えるマクロ経済的な影響は軽微であり、ドルへの悪影響はごくわずかである可能性が高いとされています。

融資能力の低下：バーゼルⅢの資本および流動性に関する規則（レバレッジ比率3%、純安定資金比率など）により、米国銀行の国際的な融資能力、特に新興市場への融資能力が制限される可能性があります。

融資の減少は、世界市場におけるドルの供給量を減らし、他の通貨に対してドル高になる可能性があります。

例えば、新興経済国へのドル建て融資が減少すると、これらの市場の流動性が低下し、現地通貨に対するドル高が進む可能性があります。

資本配分のシフト：米国の銀行は、バーゼルⅢのリスク加重資産要件を満たすため、国内またはリスクの低い投資を優先し、海外市場への資本流入が減少する可能性があります。これにより、米国の銀行融資に依存している国の通貨の需要が減少し、その国の通貨が下落する可能性があります。

業界からの反発：銀行政策研究所（Bank Policy Institute）に代表される米国の銀行は、バーゼルⅢの最終ルールは住宅ローン、中小企業、消費者向け融資を縮小させ、間接的に世界貿易や通貨需要に影響を与えると主張しています。しかし、規制当局は、ほとんどの銀行はすでにこれらの要件を満たしており、融資への影響は過大評価されている可能性があると反論しています。