シフ：経済はデフレを必要としている

ソース：https://www.zerohedge.com/markets/schiff-economy-needs-deflation

先日、ピーターは『The Everyday Investor』のダーシー・ウンガロ氏との対談で、政府支出、FRBの2%インフレ目標、そしてこれらの問題を永続させる政策を取り巻く広範な見解に異議を唱えました。ピーターとダーシーは、経済を悩ませる根本的な構造問題、すなわち巨額の政府債務、意図的なインフレ、そしてインフレの真のコストに気づかない国民に焦点を当てています。

ピーターはまず、根本的な問題を指摘することから始めます。浪費家の政治家たちは、米ドルの準備通貨としての地位と世界中の熱心な貸し手に頼って、自由に借金を重ねてきました。世界的な貸し手の意欲が、政治家たちが十分な収入を確保することなく手厚いプログラムを約束することを可能にしてきました。

世界は私たちにお金を貸すほど愚かだったのです。しかし、それはドルが基軸通貨となった時代にまで遡ります。そして、世界はドルを蓄積し、現金で保有するだけでなく、それを貸し出して利益を得ようとしています。

こうした巨額の赤字により、政治家は無償で何かを約束することが可能となり、それが選挙で政治家が当選する方法なのです。

政府プログラムを実施する一方で、そのコストに見合った増税を行わないのであれば、票を集めることができます。

この34兆ドルという数字は、アメリカの真の負債のほんの一部に過ぎません。公式な集計から隠された、未積立の公約は、アメリカの悲惨な財政状況をさらに悪化させるだけです。

しかし、それは氷山の一角に過ぎません。なぜなら、政治家たちはただお金を借りて使っていたわけではないからです。彼らは実際には、有権者に対して、これまで一度も資金が提供されたことのないさまざまな利益を約束していたのです。つまり、それは依然として負債であり、依然として負担なのです。社会保障、メディケア、保証付き学生ローン、保証付き住宅ローン、保証付き証券口座、保証付き年金など、米国政府はアメリカ国民にこうした利益をすべて与えてきましたが、一度も資金を提供したことはありません。… つまり、政府は絶望的な債務超過状態にあるのです。

負債が膨れ上がる中、連邦準備制度は大きなプレッシャーに直面している。ピーターは、市場は金利引き下げを期待しているが、経済の現実としてはむしろ金利引き上げが必要であると示唆している。

まあ、市場は利下げを予想していますが、利下げは正当化されません。実際、FRBは利上げを続けるべきです。

現在、債務は非常に低い金利で賄われていますが、はるかに高い金利で借り換えを行わなければなりません。さらに、四半期ごとに約1兆ドルが国の債務に加わっています。つまり、政府は新たに4兆ドルを借り入れる必要があるのです。9兆ドルに加えて、借り換えも必要になります。つまり、13兆ドルの負債ということになります。つまり、世界中でその需要があるとは思えません。

ピーターは、FRBの2%インフレ目標の歴史について、当初は上限として意図されていましたが、目標として意図されていたわけではないと指摘しています。

中央銀行は最終的に、この概念全体をインフレ目標に歪めてしまいました。2%が必要だ、1%では不十分だ、というように。しかし、ニュージーランドがそうしたわけではありません。彼らは決して「2%のインフレが必要だ」とは言いませんでした。彼らはただ「2%になれば、それは高すぎる。それ以下でなければならない」と言っただけです。2%は、彼らがインフレを許容する上限でした。しかし、それが目標となり、今では事実上の下限となっています。

インフレは、微妙だが悪質な税金です。権力者にとっては、あからさまに増税することなく寛大さをアピールできるという利点があります。

政府にとってインフレは好都合なのです。だから、国民にインフレが自分たちにとって良いことだと納得させなければならないのです。なぜなら、そうすることで、ただで何かを与えることができるからです。

しかし、インフレは税金のようなものです。国民が気づいていない税金です。そして、彼らは実際に、私たちがそれを信じると期待しているのです。

主流派が言うこととは逆に、物価の下落は消費者にとって有益です。物価の下落は、物価の上昇ほどには商業を破壊しません。

誰も医療費が高くなることを望んでいないし、教育費が高くなることも、保険料が高くなることも望んでいません。誰もが物価が下がって、より良くなることを望んでいます。

さて、彼らは他にもこう言います。「価格が下がれば、企業は利益を上げることができない」と。しかし、そんなことはありません。コストも下がっているのですから、企業はより多くの利益を上げることができます。

残念ながら、FRBはこれらの問題を継続するだけで、解決するつもりはないようです。ピーターが最新のポッドキャストで説明しているように、FRB議長のジェローム・パウエル氏は、真の問題から目をそらしています。