ソース：https://justdario.com/2024/05/no-nvidia-is-only-one-piece-of-a-bigger-fraudulent-puzzle/
昨日、私は「Nvidiaが単にMicrosoft Azure詐欺プレイブックに同調したらどうなるでしょうか？」という質問をしました。24時間後、同社自身がこの質問に回答し（無意識のうちにそうしたのだと思います）、その答えは「はい」でした。
先ほど発表された業績に関するNvidia CFOのコメントから、私がハイライトした部分をご覧ください。
さて、前四半期の10-Q（四半期業績報告書）に巧みに埋め込まれたこれらの「非在庫購入義務」がどのように現れたかを見てみましょう。
はい、幻覚ではありません。1四半期で、Nvidiaの「R&D」用クラウド・サービス購入の将来的なコミットメントは、なんと251%増加して88億ドルになりました。
ちょっと待ってください。Nvidiaは、クラウド・プロバイダーにGPUを販売する代わりに、そのプロバイダーから「クラウド・サービス」を買い戻し、GPUの価格を人為的に高騰させているのでしょうか？ では、さらに詳しく見ていきましょう。
残念ながら、最新の結果に関する10-Qはまだ入手できませんが、以前のすべてのQには、Nvidiaの「将来的な購入コミットメント」の要約が記載されています。
Q1-24
Q4-23
Q3-23
Q2-23
Q1-23
正直、ここで何が起こっているかは明らかではないでしょうか。奇妙なことに、2023年第2四半期から2024年第1四半期末まで（同社は2023年第1四半期のデータを公表していません）、Nvidiaのクラウド・サービスに関する「将来の非在庫購入コミットメント」の合計は362パーセント増加しました。
ちょっと待ってください。上の表にはもう一つ奇妙な点があります。最新の結果で、Nvidiaは次のように宣言しています：
- 将来の在庫コミットメント 188億ドル
- 将来の非在庫コミットメント 106億ドル
- 合計 294億ドル
これは、NvidiaがGPUを製造するためにサプライヤーに発注した金額が16.7%しか増加していないのに対し、「将来のコミットメント」の合計は42%増加したことを意味します。在庫発注は1年前と比べてどうなっているでしょうか。72.4億ドルから188億ドル、つまり259%増加しました。
ちょっと待ってください。Nvidiaの「コンピューターとネットワーキング」の収益は過去1年間でどれくらい増加しましたか？ 404%…
基本的に、Nvidiaは私たちに次のことを信じさせようとしています：
- 顧客は割引を求めず大量に購入します（総収益の約50%がAmazon、Microsoft、Google、Metaの4社から来ていることも忘れないでください）
- サプライヤーは、注文の「好況」にもかかわらず、何年も同じコストで生産を続けています。
したがって、需要と供給の法則はNvidiaには当てはまらないのは明らかです。ただし、同社がドットコム・バブルの崩壊後に罰金を科されたのと同じ方法で、顧客へのリベートやサプライヤーによる生産コストの増加を帳簿外に保持し、非現実的な利益率を示し続けている場合は別です。Nvidiaは現在も、ドットコム・バブルのときに使用していたのと同じ会計トリックを使って利益を膨らませているのでしょうか？
上記で説明した内容がまだ十分でないかのように、私たちはすでに次のことを知っています：
- Nvidiaは顧客からの資金調達を通じて売上を膨らませています。非常に特殊な状況では、Coreweaveの場合のように、Nvidiaはそれらの大株主でさえあります：Nvidia（ポンジー）はNvidiaの鼻先で「嘘」をついている
- Nvidiaは自社の株価をガンマ・スクリーミングしている：Nvidia –（詐欺の）決定的な証拠？
現時点では、Nvidiaがより大きな詐欺パズルの1ピースに過ぎないことに疑いの余地はないと私は考えています。
— 重要な記事の更新 —
以下は、私がこの記事を書いた後に気づいたことであり、最初にXに投稿したものです。
MicrosoftとNvidiaが（偽の）収益を捏造するために互いに協力しているのは明らかではないでしょうか？「Microsoft、Nvidiaが出資するCoreWeaveとAIコンピューティングパワーに関する契約を締結。数十億ドルの価値になる可能性も」
基本的に…
- NvidiaがCoreweaveに投資
- Coreweaveが（高値の）Nvidia GPUを購入
- CoreweaveがNvidia GPUを担保にして資金を調達。それで何をするのでしょうか？ もちろん、Nvidia GPUをさらに購入するでしょう…
- 一方、Microsoftは、Coreweaveがまだ構築を開始していないクラウド・インフラストラクチャの将来の使用についてCoreweaveと「数十億ドル」の契約を締結し、同時に、Microsoftは、技術的にはCoreweaveの競合相手であるAzureにNvidia GPUを搭載しています？！
ところで、Azure AIインフラストラクチャの主要クライアントは誰になるのでしょうか？ OpenAi… Microsoftは、Azureの約90億ドル相当の「クレジット」で投資を「支払い」ました。
驚くべきことです… 文字通り驚くべきことです
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