AMZN、AAPL、INTCの馬鹿騒ぎに続いて、今朝の雇用データはひどいものでした… そして製造業PMIはその傷口に塩を塗り込むようなものでした。
もちろん、それはすべて「ハリケーンとストライキ」に関連したものとして無視されました。なぜなら、バイデン経済学はめちゃくちゃ素晴らしいからです！
しかし、機械とその人間の友人たちはこれに熱中し、すべての資産クラスで大混乱を引き起こしました。
最初の反応は、国債利回り、ドル、VIXの大幅な反射的な低下であり、利下げ期待が急上昇したため、株式、暗号通貨、金が急上昇しました。
来週の25bpsの利下げの可能性は大幅に上昇…
しかしその後、トレーダーらは、雇用統計は（ハリケーンの影響を除けば）「成長不安」を引き起こすほど悪くはないが、パウエル議長が来週利下げしてインフレをさらに押し上げるのに十分な根拠を与えるほど悪いと認識し、すべてが崩れ始めました。
まず第一に、2024年、さらには2025年の利下げ予想が急落し、再び据え置き（2025年末までに108bpsの利下げが見込まれる）に戻りました…
先物は大手テクノロジー企業の業績が急落したことで一晩中低迷しましたが、アルゴリズムが雇用統計を見るとすべてが急上昇しました。しかし、日が経つにつれて利回りが急上昇し、株式市場ではリスク回避の動きが見られました。
今日の株価の急騰により、ダウとスモールキャップは今週はプラスに転じました（しかしその後売り圧力が強まりました）。今週はS&Pとナスダックが最大の下落となりました。
株式市場では、INTC、AAPL、AMZNが昨夜の収益から大きく動きました。
INTCは、ガイダンスが若干改善したことで大幅に上昇しました（AIプロジェクトが目標を達成できていないことを認めているにもかかわらず）…
AMZNは、決算発表後の弱さ（AWSの成長鈍化）から回復し、大幅上昇を記録しました…
AAPLは決算発表後の急落から回復しなかった…
「最も空売りされた」株は取引開始時に即座に値上がりしましたが、その後一日かけてすべてを失いました…
今日は「トランプ・トレード」で若干の利益確定がありました…
VIXは、来週のメガリスクの触媒をめぐってボラティリティの期間構造が不安定になる中、当日は上昇し、週全体では大幅に上昇しました…
株式は債券ほど大きく変動しませんでした。2年債利回りは雇用統計発表で15bps下落しましたが、その後は一気に上昇し、終値は3bps上昇しました。
債券界では間違いなく混乱の週でした。週末までに、すべての利回りが上昇しましたが、ベリーは遅れ、長期は接着剤工場で最も滑りにくい馬でした…
ドルは「ハト派的」な悪いデータを受けて下落しましたが、その後一日中急上昇し、週末は上昇して終了しました…
今週の金の価格変動も激しく、新たな最高値を記録した後、昨日と今日に暴落し、週末は下落しました。金にとって6月以来最悪の週でした…
ビットコインは今週、金と似た軌跡をたどり、過去2日間で子アザラシのように打撃を受ける前に、新たな最高値まで上昇しました…
原油は、日曜夜の先物価格の暴落（イスラエルとイランの見方）の大部分を回復したにもかかわらず、週末は下落して終了しました…
最後に、金融配管の世界ではまだ何かが起こっています。SOFRスワップ・スプレッドが急上昇しています（信用／流動性ストレスの兆候）…
…そしてリバースレポの利用は減少しています（流動性のニーズ？）
それが米国の国家リスクが爆発している理由でしょうか？
それでは、楽しい週末をお過ごしください。
コメント