イングランド銀行は2日、投資家が地政学的リスクを懸念する中、世界の資産価格は引き続き高騰しており、大幅な下落の恐れがあると述べました。
イングランド銀行は、英国の金融安定に対する全体的なリスクは6月の前回評価と変わらないとしましたが、8月の下落後の資産価格の急速な回復に安心するのは間違いだと述べました。
イングランド銀行の金融政策委員会は四半期声明で、「一連の出来事の後、特に株式など、いくつかの資産クラスの評価は急速に高騰した水準に戻りました。市場は依然として急激な調整の影響を受けやすいです」と述べました。
8月には米国の雇用統計が弱く、大手ハイテク企業の業績が予想を下回ったため、市場は売り圧力にさらされましたが、マクロ経済指標が改善したことで反転しました。イングランド銀行は、投資家はこうした上昇が再び起こるとは期待すべきではないと述べました。
イングランド銀行は、「世界の脆弱性は依然として重大であり、地政学的環境や世界経済の見通しをめぐる不確実性も同様です」と述べました。イングランド銀行が英国で営業する大手金融機関を対象に年2回実施している調査では、地政学的リスクに対する懸念が、調査開始の2008年以来最高に高まっていることがわかったと、イングランド銀行は発表しました。
この調査は、7月23日から8月12日までの間に55社の回答に基づいており、最も懸念される地政学的リスクの原因は特定されていません。
中東とウクライナの紛争に加え、米国大統領選挙も引き続き注目されています。
イングランド銀行は、6月以降、ヘッジファンドの米国債のネットショートポジションが8,750億ドルから1兆ドルに増加したと指摘しました。イングランド銀行は、リスク認識の変化、損失、その他の要因によりファンドがこれらのポジションを解消する必要が生じた場合、この冷気は「深刻な」ストレスにつながると述べました。
イングランド銀行はまた、投資家が政府の借り入れに対してより悲観的な見方をした場合、主要経済国全体の公的債務水準が高いことが金融安定リスクを引き起こす可能性があると述べました。
英国の公的債務は国民所得の100％にまで上昇しており、先進国の基準では中位に位置しています。労働党が7月4日に総選挙を行った後、レイチェル・リーブス財務相は10月30日に初の年次予算を発表する予定です。
英国に限って言えば、イングランド銀行は、ほとんどの世帯と企業は高金利にうまく対処していますが、中小企業やプライベートエクイティ投資家の支援を受けている企業には一部で困難が見られると述べました。
イングランド銀行は8月に主要金利を16年ぶりの高水準である5.25％から5％に引き下げ、9月には5％で据え置きました。金融市場では、イングランド銀行の次回会合後の11月7日にさらに4.75％に引き下げられる可能性が90％とみられています。
イングランド銀行は、金利低下により、来年満期を迎える固定金利住宅ローンの世帯の住宅ローン費用は、これまでの予想よりも上昇幅が小さくなると述べた。全体として、債務金利の負担は世界金融危機後よりも大幅に軽減されるだろう。
平均的な世帯の住宅ローン費用の増加額は、月額180ポンドから150ポンドに減少する。
中央銀行は先月、2024年後半の経済成長率は四半期あたり0.3％になると予測した。これは英国の長期的な成長傾向とほぼ一致するが、2023年後半に発生した浅い景気後退から経済が回復した今年前半よりは低い。
FPCはまた、銀行の信用サイクルにおけるリスク管理に用いるツールであるカウンターシクリカル資本バッファーを2％に据え置くと述べた。
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