イラク・ディナールの安定性は、ここ何年も大きな課題に直面している。特にドル相場の急激な上昇と非常に緩慢な下落、またイラク中央銀行が決定する価格と並行市場、特に中央銀行の指示に従わない銀行店舗で販売される価格とのギャップなど、安定しない価格変動を目の当たりにしているからだ。
外国通貨に対するイラク・ディナールの価格の「ボラティリティ」と「ギャップ」の症候群を避けるために、一部の専門家は、解決策は、痛みを伴うかもしれないが、「フロート」による長期的な通貨の安定を達成する国の通貨システムの一種の「外科的」操作にあると信じている。
現地メディアによると、中央銀行による現金売却価格は1ドル＝1305ディナール、海外送金価格は1ドル＝1310ディナール、並行市場の価格は5月中旬で1ドル＝1450ディナール程度であり、以前の期間には1ドル＝1600ディナールの水準に達していた。
イラク当局は数カ月前から、為替レートをコントロールするために制限を課し、国内での商取引をすべてイラク・ディナールに制限し、外部からの送金をさらに精査する新しいメカニズムを導入した。
Al-Hurraサイトの取材に応じたイラクの経済アナリストの中には、ディナールのフロートにつながる決定を下すことに反対する者もいれば、「フロート」と「安定化」を同時に踏まえたイラク経済に適した中間の政策を取ることができると考える者もいると警告した。
フロート株政策はイラク経済に合っているか？
マズハル・サレハ首相財務顧問は、イラク経済、特に「外貨準備に支配された賃貸経済」には通貨価格の変動はそぐわないと考えている。
彼は、「Al-Hurra」ウェブサイトへの声明の中で、「公式価格と並行価格のギャップをなくすためにイラクディナールをフロートさせたいという経済ビジョンは、自由市場だけが国際収支の動きに影響を受ける経済では可能かもしれず、政府部門が支配的な家賃であり、外貨準備の生成者である経済では不可能である」と説明している。
「イラクの通貨当局だけが、外貨供給の主要な供給源であり、国内市場で望ましい外貨需要を満たしている」と付け加えた。
サレハは、フロート株の請求とは、「想定されるフロート株政策が終了し、再び安定に戻る際に、市場によって到達された新たな為替ポイントで、公式為替レート自体の安定と均衡の目標を達成するために、並行市場における実勢為替レートの採用」を意味すると考えている。
浮揚シナリオはまた、「外貨の主要な中心的出品者としての通貨権力の撤退を意味し、自由な市場メーカーの新しい勢力に取って代わられる」とサレハは言う。
彼は、これらの力が「経済文献（インフレ期待を生み出す力）と呼ばれるインフレ期待の制御不能なパッケージ」を担い、限られた量の外貨を保有する「投機筋からの供給力の優位性を与える」と指摘し、「市場による外貨のオープンな需要」によって相殺され、「我々の推定では10倍以上」を超える。
サレハ参事官はこの政策について、「中央政府による外貨供給が市場からなくなる限り、非常に単調な経済でインフレ期待を生み出す力に支配される限り、為替レートが大きく悪化する以外に、フロートが求める為替レートの均衡点は得られないだろう」と述べた。
彼は、「不完全な市場での為替レートの動き、必要な商品やサービスの供給に対するその補償の生産性の面で、『誰も』フロートによって引き起こされる新しい為替レートがどのくらいになるかわからないだろう」と警告している。「インフレ期待の波」を伴うことになり、その傾向を制御することは困難であり、金融政策立案者は、「安定を課すために優れた外貨準備と外国為替の不当な浪費で介入する」ことを促す可能性がある。
世界銀行によると、イラクの石油確認埋蔵量は1450億バレルで、世界最大級の原油埋蔵量である。
しかしイラクは、同国の石油埋蔵量が1600億バレルを超えることを期待している、とヘイヤン・アブドゥル・ガーニー石油相は最近発表した。
イラク・ディナールがフロート化されたら？
国際経済関係のアブドゥル・ラーマン・アル＝マシュハダニ教授が『アル＝フーラ』の取材に答えたところによると、何年も前から毎期登場し、イラク・ディナールの為替レートの変動を求める主張は「奇妙」であり、そのほとんどは「経済学や金融政策を専門としない」人々が発表したものだという。
「2004年以来、国際通貨基金（IMF）との間で結ばれたすべての合意や、イラク中央銀行による為替レートの固定を称賛するレビューが証明しているように、イラクはディナール相場を変動させ続けることはできない」と、彼は断定的な口調で主張する。
アル＝マシュハニ氏は、過去数年間、世界銀行の専門家が「為替レートの引き上げ」を推奨する研究があったと付け加え、それでも、「世界銀行は経済発展に関心を持っているため、これらの推奨を取り入れることはできないが、国際通貨基金（IMF）からのものであれば、金融政策の推奨をフォローアップすることになる」と指摘した。
国際通貨基金（IMF）は木曜日の最近のレビューで、金融引き締めと流動性管理の枠組み強化におけるイラク中央銀行の努力を称賛した。
また、「イラク経済における生産輪の実質的な格差は、物品の大半が海外からの輸入品であり、このことは、フロート株が物価率のスパイラルを引き起こし、著しく高くなり、疎外された階層に影響を与えることを意味する」と説明し、このような決定は、それが市民に課す負担を考慮しなければならないとして、「金融政策のセクション」のみから取られることはできないと指摘した。
アル＝マシャハニ氏は、他のアラブ諸国で適用されていることが「イラク経済に適用できることを意味しない」と強調する。為替レートは「1ドル＝5000ディナールの水準」になる可能性が高く、「中央銀行が為替レートのコントロールを失い、フロート相場になっている」ためだ。
彼は、「浮動株」が「社会的」問題に反映されることを懸念している。「給与が著しく低下する」ことで、「新たな階層が貧困に陥る」恐れがある一方で、「その結果不安定になることで利益を得るトレーダー、政治家、ビジネスマンの一群が利益を得る」
アル＝マシャハニは、最終的な浮動株が「並行市場が為替レートをコントロールする」ことを意味することに同意するが、中央銀行が「市場の需要に追いつくために自国通貨を増刷する」必要があり、政府が給与や社会支援パッケージへの配分を増やす必要があるため、「望ましい金融の安定」を達成することはできない。
イラク政府のサレハ顧問は、ディナールの対ドル為替レートが公式市場とパラレルの間で「ギャップ」が生じた原因とその質について、「金融当局の外貨準備の赤字とは無関係な、対外的な移転の動きに関するコンプライアンス・プラットフォームと行政監査の制限によって課された外部要因」によるものであるとし、イラクの外貨準備高は、輸入のカバレッジが3ヶ月を超えない世界的な規模に比べ、16ヶ月の輸入のカバレッジの水準に達しており、イラクの歴史上最も高いものであると指摘した。
AFP通信の前回の報道によると、イラクでは国際基準に沿った金融部門の改革が続けられているため、公的ルートによるドル送金が大幅に増加している。
2022年後半、イラクの銀行部門は、ドル使用の管理を強化し、米国の対テヘラン制裁への準拠を確保し、インフォーマル経済の繁栄を制限する目的で、SWIFT電子送金システムを採用した。
採用された金融基準は、並行通貨市場の出現を促し、公的なルートからドルを入手しようとする人々を惹きつけた。
サレハは、いくつかの商品の価格支持の歪みを指摘した。「財政政策の側面からの支持は、富裕層も貧困層も無差別であることが多く、レンティア供給者の消費者福祉国家から受け継いだ金融政策の産物である、実質的な無形付加所得を表している」
また、「生活水準やライフスタイルの変化、マイソートの数の多さ、中産階級の増加などを考慮すると、イラクの人口の90％が、第90次経済封鎖の延長として、国から提供される食料品の支援を受けていることは、まだありえない」と付け加えた。
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