マネー・マーケット・ファンドへの資金流入（+164億ドル）は4週連続となり、税金関連の季節的な落ち込みの後、過去最高水準となる6兆ドル（1ヵ月ぶりの高水準）を再び上回った。
FRBが2022年に過去数十年で最も積極的な引き締めサイクルのひとつを開始して以来、個人投資家はマネーファンドに資金を積み増している。機関投資家側では、プライム・マネー・マーケット・ファンドから約20億ドルの資金が流出した。これは、証券取引委員会が今年後半に発効を予定している最新の規制を前に、投資家が配分を変更し始めていることを示している。
5月15日までの1週間の内訳をみると、政府系ファンド（主に財務省証券、現先取引、政府機関債などの有価証券に投資）は、資産が172億ドル増の4兆8900億ドルに増加した。
コマーシャル・ペーパーなどの高リスク資産に投資する傾向のあるプライム・ファンドは、資産が1兆300億ドルに増加し、18億9000万ドルの増加となった。
FRBのバランスシートは縮小を続け（先週は4,900億ドルもの大幅な減少）、2021年1月以来最小となった。この1週間の減少幅は過去3ヵ月で最大だった。
余談ながら、FRBのリバース・レポ取引枠の外国中央銀行による利用は1年ぶりの高水準に達し、これは世界中の政策立案者がキャッシュ・ポジションを増やしていることを示している。
ブルームバーグが説明するように、海外リバース・レポ・プールは国内RRPと同様、カウンターパーティがFRBに一晩中現金を預けることができる場所である。日本銀行のような金融当局は、財務省証券やその他の有価証券ではなく、利子を得るために大きな資金をそこに置いておくことができる。そしてその資金で何かをする必要が生じた時には、市場を騒がせることなく、その資金をRRPから引き出すことができる。
さらに、5月15日までの1週間で、FRBの銀行タームファンディング・プログラムの利用額は31億ドル減少し、銀行のバランスシートの穴埋め残高はまだ1,096億ドルも残っている。今週の減少は、基本的にアーブ・ドリブンのフローをすべて消し去っている。
ここ数週間で預金残高が大きく反転した後、季節調整後の預金総額は先週170億ドル減少した…
しかし、非季節調整ベースでは、預金総額は先週7000億ドル減少した。
外国預金を除いた国内銀行預金は、806億ドルの減少（NSA）となり、大銀行は838億ドルの減少、小銀行は32億ドルの増加となった。SAベースでは、国内預金は168億ドルの減少（大銀行は2800万ドルの減少、小銀行は112億ドルの増加）となった。
他方で、先週の融資額は大手銀行を中心に縮小した（-62億ドル）一方、中小銀行の融資額は19億ドル増加した…
この結末はどうなるのか？
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