世界と彼のペットのウサギが明日のCPIを固唾を飲んで待っているため、今日はマクロ経済に関する話題はありません。
Goldmanのエドワード・ロレンゾ・グレコが簡潔に指摘しています。
これはF.E.A.R市場です。Face Everything And Recover（すべてに直面し、回復する）であり、恐れる市場ではありません。
ひどい幅の広さ、悪化する季節要因、過去数週間のネットレバレッジの増加は一時的に脇に置き、以下の点に焦点を当ててください：
A）実現ボラティリティが低下し続けている：100日SPX実現ボラティリティは26で、50日観測では半減し、10日先では70％低下（つまり8ボラティリティ）；
B）報告前のバーが低いだけでなく、EPS成長の底をマークしており、2026年に二桁成長に再加速すると予想されています；
C）カーブは、FRB内のトランプ大統領の「眠れる細胞」が大幅にハト派化（ボウマン、ウォルシュ、ウォーラー）し、明日のCPIはまだインフレ懸念の高まりを示す数字は発表されておらず、米国だけでなく日本やフランスも世界的に買い手が見つからない状況が続いていることから、急勾配化が続いています。財政再建が早急に行われない場合、インフレ率の上昇だけが状況を穏やかに救うことができるでしょう。高値にあるBitcoinと株式は、リスクオン/高インフレの背景を象徴しています。サイクルやインフレを深刻に懸念している場合は、株式を金に置き換える必要があります。
D）景気後退なし：関税をいくら課しても、GSリサーチは景気後退は想定しておらず、米ドルはさらに下落し、世界、特に新興国のFCIは緩和する見通しです。
E）GSストラテジストは依然として楽観的で、コスティンはS&Pの目標を6,900に引き上げ、ミュラー・グリッスマンは12ヶ月で株式のオーバーウェイトを推奨しています。
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