最初の暗号通貨：ドル

ソース：https://www.zerohedge.com/markets/first-crypto-currency-dollar

by タイラー・ダーデン

2025年5月8日（木）午前6時

DailyReckoning.com によるクリストファー・ウェールン氏の記事です。

エイブラハム・リンカーン大統領は、奴隷制度を廃止したことで、米国の道徳的救世主とみなされています。戦争の費用を賄うため、彼は連邦政府とお金の基本的な関係に大きな変化をもたらしました。これらの変化は、個人の財産権を大幅に制限し、民間経済に対するワシントンの権力を強化しました。

エイブラハム・リンカーンが南北戦争の軍資金調達のために発行した紙幣は、最初の暗号通貨でした。リンカーンは、軍事費を支えるために、現在の言葉で言えば、人々にボタンや雑多な暗号トークンを支払いとして受け入れることを強制するような、非変換可能な紙幣の発行に頼りました。リンカーンは、南北戦争の軍資金調達のために、利付紙幣「マネー」または「グリーンバック」を使用し、さらに重要なことに、すべての債務の「法定通貨」として紙幣の受け入れを義務付ける法律を制定しました。

財務長官サーモン・チェイスが、国債の価格を維持し、軍隊の物資を調達するためにこの法案の可決を議会に求めた際、この法律では、輸入関税と公債の利息は引き続き金で支払われることが規定されていました。紙幣は金よりも劣ったものと見なされていました。実際、紙はまったくお金とは見なされておらず、むしろ一種の債務とみなされていました。

建国者たちは、憲法通商条項において、州間の貿易に関税を課さないことを規定しましたが、国家全体、あるいは個々の州を結びつける共通通貨や銀行制度については何も規定しませんでした。州が認可した銀行は、将来、金や銀などの硬貨で支払うことを約束して、さまざまな形の債務証書を発行しました。

1700年代の私的通貨と現代の暗号トークンの主な違いは、前者は少なくとも金という有形の資産での支払いを約束していたことです。後者は、価格上昇による投機的な変動以外は何も約束していません。暗号通貨を購入することは、より大きな愚か者を見つけるためのオプションを購入するに過ぎず、それ以上のものではありません。これは、リンカーンの時代には軽蔑の対象となったであろう取引です。

1869年ごろ、すでに富裕な投機家であり、エリー鉄道のジェームズ・フィスクのパートナーであったジェイ・グールドは、金とグリーンバックの価格変動に注目しました。南北戦争と再建の時代は、特に連邦政府とワシントンの政治家たちがもたらす可能性に敏感な新たな投機家や犯罪者たちにとって、絶好の機会でした。一方では政府債務と紙幣が背景にありました。これらの先駆者たちは、現代の暗号資産の世界で活動する金融海賊の先駆けとなり、債務と紙幣を基盤に巨富を築きました。

南北戦争から1913年のFRB設立までの経済成長と金融の過剰な時期は、おそらく米国でこれまで存在した中で最も「純粋な」民間銀行制度でした。この時代の皮肉な点の一つは、米国が1879年までに FIATドルと金の交換性を回復したことです。金本位制への復帰は、実際には1875年にグラント大統領によって決定され、4年後に金本位制が再開されることが命じられました。当時、紙幣は金に対して約20%の割引価格で取引されており、100ドル分の金を購入するには120ドル分のグリーンバックが必要でした。

1800年代の終わりまでに、銀を通貨として使用することを支持する人々は、米国議会で法案を可決させ、米国財務省に、新しく発行されたグリーンバックを使用して銀貨の鋳造用銀を購入することを義務付けました。銀支持者の傾向は、金銭に焦点を当てた首尾一貫した経済的または政治的派閥というよりも、宗教的な十字軍のようなものでした。21世紀、銀支持者を活気づけたのと同じ真の信者の視点は、暗号通貨の支持者にも見られます。財務省がグリーンバックで銀を購入すると、アメリカ人はすぐにグリーンバックを売却して金貨を購入し、巨大なインフレーションの波を引き起こしました。財務省による金貨の売却は、20世紀初頭までにアメリカ合衆国の金融危機を引き起こす寸前まで至りました。しかし、当時、インフレーションの概念は広く受け入れられていました。

共和党議会が銀貨の自由鋳造と高いインフレ率を支持する勢力をごまかすための措置は、内部の政治的圧力と迫る選挙への対応でしたが、その影響は世界中に及ぶことになりました。進歩党は1892年の選挙で、金と銀の価格比を旧来の16:1で維持する銀貨自由鋳造を掲げた政策を掲げて100万票を超える得票を獲得しました。当時、金と銀の価格比は40:1に近づいていましたが、進歩党はこれに拘りませんでした。現在、金と銀の価格比は100:1前後となっています。

1900年までに、議会は銀のインフレ的な購入を終了し、金本位制を復活させました。共和党が議会とホワイトハウスを支配する中、現代米国史上最も保守的な金融法案のひとつである1900年金本位法（Gold Standard Act of 1900）が成立する舞台が整いました。この法律は、その年の3月に議会で可決され、紙幣の償還の唯一の基準として金を定め、銀と金の交換を禁止しました。少なくともその時点では、民間国立銀行が発行する紙幣の価値について、国民は安心しました。

1897年の財務省による銀の購入終了から1914年の第一次世界大戦開始までの間、アメリカ合衆国の貨幣供給量は比較的安定したペースで増加しました。この事実は、アメリカ金融システムにおける貨幣供給量か、それとも成長する自由市場社会の変動が、連続する金融危機のより重要な要因であったのかという疑問を提起します。金貨とグリーンバックの供給量は、第一次世界大戦前の15年間で100%を超える増加を示しました。しかし、金兌換性にもかかわらず（あるいはそのために）、米国は市場と銀行部門の不安定な時期を経験しました。

1913年に連邦準備制度（FRB）が創設される以前は、金（ゴールド）の流通と貿易収支が、米国経済における信用供与量の主な決定要因でした。2010年4月のインタビューで、ワシントンの博学者ティモシー・ディキンソン氏は、FRBは米国とその政治家に「選択肢」を与えたと述べています。さらに、FRBの創設を、1880年代から1890年代にかけて予想外に増加した金の供給と比較し、それにより必然的に通貨供給量が増加し、政治家が票を購入する手段も増えたと述べています。

1930年代、フランクリン・ルーズベルトは、アメリカの通貨に対する認識と現実にもさらに大きな変化をもたらしました。1933年の銀行法は、FDRが個人および銀行が保有する金を没収することを承認しました。数分の議論の末、修正案は提出されず、法律は下院で可決され、上院も間もなく追随しました。法律の第1条は、3月4日以降に大統領または財務長官が発令したすべての行政命令を承認する内容でした。議会はフランクリン・ルーズベルトに、金貨の没収、銀行の接収、通貨管理の実施権限を付与しました。これは、アメリカ市民を恐怖に陥れた社会主義的な財産没収の驚くべき政策でした。

銀行法が可決される前から、FRBは、過去数週間に銀行から金を引き出した人々のリストを作成していました。これは、金の備蓄が刑事罰の対象となることを、あまり巧妙ではない形で警告するものでした。FRBはその後、金の買い占め者の捜査対象を過去2年間に引き出した金にも拡大すると発表しました。FDRの就任1週間の終わりには、10億ドル近くの新しい通貨発行を支えるのに十分な量の金が銀行システムに戻されました。当時、金と流通する紙幣の額にはまだ関連性がありました。

当時、モルガン・ハウスを率いていた銀行家たちは、FDRの金本位制廃止の動きを知的支援しました。彼らの卑劣な行動は、わずか数十年前に金本位制の復活のために戦ったJ.P. Morganを驚愕させたことでしょう。しかし、実際には、金の没収は、何よりもFDRの政治的な動きでした。ルーズベルトは、低迷する米国経済を復活させようとして失敗に終わっているにもかかわらず、アメリカ国民や外国人が民主党から背を向け、ペーパー・ドルを売り、金を買い求めていることを知っていました。

多くのアメリカ人は、1971年に財務省で金本位制を廃止したリチャード・ニクソン大統領を覚えています。これは、ドルと金のリンクを名目上も廃止した、ほとんど象徴的な行為でした。しかし、40年前にアメリカで金本位制を廃止したFDRは、民主党の政治的存続を確保し、ペーパー・ドルを事実上の通貨として定着させ、1世紀後にアメリカをハイパーインフレと過剰債務の道へと導きました。 現在のドルは、単にアメリカ合衆国の法的独占によって支えられた暗号通貨に過ぎません。

クリストファーは、ベストセラー著書『Inflated： Money， Debt and the American Dream（インフレ：お金、借金、そしてアメリカン・ドリーム）』の最新版を発売しました。Grant’s Interest Rate Observer の創設者である伝説的な人物、ジェームズ・グラント氏は、この本について次のように述べています。

「続編は原作に及ばないという誰が言ったのでしょうか？『Inflated』の新版は、クリストファー・ウェールンの見事なまでに分かりやすいアメリカ金融史を現代まで追っています。証券アナリスト、中央銀行家、投資家、ディールメーカー、そして作家であるウェールンは、単なる過去の回顧者ではなく、情報に通じた刺激的な現代批評家でもあります。彼の未来に関する考えは、読者にこの本の価格の数倍もの価値をもたらすでしょう」

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