ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1908506091408806031
木曜日だけで、ヘッジ・ファンドは2010年以来最大の1日あたり株式売却額となる400億ドルの株式を売却しました。
空売りは買い越しを3倍上回り、北米株式が取引量の75%を占めました。
「降伏」は間近なのでしょうか？
ヘッジ・ファンドが出口に走る一方で、個人投資家はかつてないほど株式を購入しました。
JPMorganによると、木曜日に個人投資家は47億ドル分の株式を購入しました。
これは2015年以来、個人投資家による最大の1日当たりの購入額です。
ポジショニングがこれほどまでに二極化することはめったにありません。
そして金曜日、東部時間午前9時30分から午後12時までの間に、個人投資家は15億ドル分の株式を売却しました。
これは2時間半の期間における史上最大の売却額です。
2022年以来、個人投資家は下落局面を断固として買い支えてきましたが、この傾向が急速に変化しつつあるようです。
木曜日、マグニフィセント7の株価は、9910億ドルという莫大な時価総額を消し去りました。
これは、ゼロヘッジによると、3月10日に記録した7590億ドルという前回の記録を上回るものです。
S&P 500は木曜日に2.7兆ドルを失いました。つまり、時価総額の損失の37%はマグニフィセント7によるものです。
マグニフィセント・セブン指数は、過去最高値から30%以上下落しています。
これが、恐怖と欲望指数が4という、非常に弱気なセンチメントを説明しています。
小売および機関投資家の資金は、テクノロジーに大きく集中していました。
ほとんどの投資家は、年初来でS&P 500の-13.5%という下落率を上回る損失を被っています。
先週のS&P 500の暴落は、1つの要因によるものでした。ほとんどの投資家がトランプ氏を読み違えたのです。
この指数は2日間で10.5%下落し、2020年3月12日以来最悪の2日間の下落となりました。
2か月以上前から申し上げているように、現在の株式市場の主な原動力はセンチメントです。
「解放の日」を前に、プレミアム会員向けに2つの警告を発信しました。
4月2日の発表に向けて、S&P 500のショートポジションを5776で、さらにショートポジションを5650で取りました。
今年に入ってから、700ポイント以上の利益を上げています。
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短期的には、市場の変動は完全にセンチメントとポジショニングに基づいています。
Goldman Sachsに拠れば、投資家センチメントの急激な落ち込みを私たちは目撃したばかりです。
株式センチメントの2.5ポイントの落ち込みは、2020年3月の水準を1.1ポイント上回っています。
金曜日は、小売業者とヘッジ・ファンドが同時に株式を売却した初めてのケースでした。
これは「降参」の最初の兆候なのでしょうか？
ボラティリティ指数（VIX）は1週間で110ポイント上昇しましたが、8月5日の高値より20ポイント低い水準にとどまっています。
これは短期的な「降参」である可能性があります。
さらに、最新のAAIIセンチメント調査では、強気な投資家はわずか21.8%でした。
弱気な投資家は61.9%で、これは史上3番目に高い数値です。
弱気な投資家がこれより高かったのは、2009年3月と1990年10月だけです。
これらの回答のほとんどは、4月2日以前のものでした。
金もまた金曜日には極めて大きな影響を与えました。
今年初めて、金価格はリスク資産とともに暴落し、4時間で130ドル/オンス下落しました。
これは、市場全体に出口への殺到が起こり始めたことを示す最初の兆候でした。
また、これは、そろそろ安心感から株価が上昇してもおかしくないという兆候でもあります。
投資家にとって、次の33時間は重要な時間となるでしょう。
今週末に取引「合意」や協議が成立する可能性はまだ残っています。
2020年以来最悪の2日間の下落相場を経て、日曜日の先物取引開始まであと33時間となりました。
不安定な状況は今後も続くでしょう。
「V字回復」は起こりそうにないことが今では明確になっていますが、取引可能な救済措置としての反発は起こりそうです。
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最後に、なぜトランプ氏は株式市場を心配しないのでしょうか？
米国の世帯の上位1%が株式の50%以上を保有しており、次の19%が残りのほぼすべてを所有しています。
米国人の約80%は市場を気にしていません。
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