ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1907551570390106113
トランプ大統領は、米国史上最大規模の関税を185か国に対して一斉に課すと発表しました。
S&P 500先物は、15分足らずで時価総額2兆ドルを消し去りました。
今、何が起こっているのでしょうか？ 説明しましょう。
この発表は、WSJが米国が10%の基本税率を課すという報道から始まりました。
これは事実ですが、市場ではすべての相互関税が10%になると受け止められました。
しかし、トランプ大統領が10%を大幅に上回る多くの関税案を提示し始めたことで、状況はすぐに変化しました。
東部時間午後4時26分、トランプ大統領は自身の発表のステージで以下のポスターを手に取りました。
彼がこのポスターを手にする前、先物は+2%上昇していました。
東部時間午後4時42分までに、トランプ大統領が新たな関税の対象を個別に列挙したことで、先物は最高値から-4%下落しました。
これは本当に見ていて正気の沙汰ではないと思いました。
まず、トランプ氏は「相互関税」がどのように計算されるかを説明しました。
米国は「とても親切」なので、現在各国が米国に課している関税率の半分で課税すると言いました。
例えば、米国に20%の関税を課している場合、米国は10%の関税を課します。
これは、一律10%の関税とは大幅に異なります。
例えば、リストのトップには中国が挙げられており、米国は現在、中国が67%の関税を課していると主張しています。
つまり、中国には34%、欧州連合には20%の関税が課されるということです。
10%をはるかに上回ることは明確です。
現在、ナスダック100先物指数は、指数が500ポイント低い水準で始まることを示しています。
発表の開始時には、先物指数は400ポイント近く上昇していました。
数分間で900ポイントの反転です。
私たちは、テクノロジー株全般に深刻な弱気相場が到来すると予想しています。
本日午後3時2分（東部標準時間）に、プレミアム会員の皆様へ下記の警告を発信しました。
わずか1.5時間で130ポイントのショートポジションを現金化しました。
これにより、3月1日以降のS&P 500取引における利益は合計700ポイントとなりました。
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「アメリカを再び豊かにするイベント」が終了すると、市場は下落しました。
その後、ホワイトハウスは下記に示すXの関税の全リストを掲載しました。
これにより先物は新たな安値をつけ、S&P 500は現在、調整局面で始まることが示されました。
では、これは何を意味するのでしょうか？
これらの関税が発表される前、米国の平均関税率はどの程度だったのでしょうか。
これらの関税が発表されたことで、平均関税率は10%を超えることになります。
第二次世界大戦中の水準を上回る関税率が設定されることになります。
問題は、これらの関税がいつまで続くかということです。
もしこれらの関税が維持される場合、米国のGDP成長率は150ベーシスポイント程度減少すると予想されます。
トランプ政権は関税により年間6000億ドルの税収を見込んでいます。
しかし、弊社ではこれらの関税はその半分程度に留まると考えています。
プラス面としては、カナダとメキシコに対して新たな相互関税が課されることは発表されませんでした。
さらに、トランプ大統領がロシアに対して脅していた25～50%の関税も課されませんでした。
USMCAに準拠した商品には新たな関税は課されず、これは市場にとって確かに驚きでした。
詳細なタイミング：
すべての国に対する10%の基本税率は、4月5日に発効する予定です。
個別に設定された相互の高税率は、4月9日に発効します。
関税は、トランプ大統領が「貿易赤字による脅威が解消された」と判断するまで継続されます。
また、トランプ大統領は減税が実施されるとも述べました。
「そして今、アメリカ史上最大の減税を実施するつもりだ」と彼は言いました。
これには、社会保障、メディケア、メディケイドの給付金に対する減税は含まれません。
それでも、このニュースを受けて市場は損失を回復することはできませんでした。
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