ソース：https://x.com/bravosresearch/status/1903184398268448825
これは、過去10年間で見たことのないような状況です。
FRBは前例のない利上げサイクルに突入
わずか1年半で金利をほぼゼロから5.5%に引き上げ
その過程で金融引き締め政策を確実に実施
高金利は住宅市場に悪影響を与えています
この業界は金利に敏感であるため
最近の金利上昇局面で、30年固定金利の住宅ローン金利は重要な下降トレンドラインを突破
2.65%から上昇し、8%前後の高値を付ける
そして、現在も7%前後で推移
金利上昇により住宅市場は非常に手の届かないものに
住宅購入者の支払い能力は過去35年間で最低水準に落ち込む
そして、依然として非常に低い水準にとどまっている
住宅ローン需要も急減
借入コストの高騰により需要が消失
高騰する住宅価格＋高インフレにより、消費者を圧迫
急速にデフォルト（債務不履行）が発生し始める
集合住宅の延滞率は、過去10年間で見たこともないレベルに達する
現在でも、人々は住宅を購入する気が起きず
住宅購入条件は崩壊し、1960年以降で2度しか見られなかった水準にまで落ち込む
– 1974年
– 1981年
歴史的に見ると、住宅と株式市場は共に動く傾向
しかし、現在、まれに見る乖離が見られる
トレーダーとして、このような異常を見つけた場合、本能が注意を促す
この乖離は、住宅市場に大きなチャンスが形成されつつあることを示唆している
株式市場と不動産市場の乖離は今に始まったことではない
1990年代後半の住宅市場と株式市場を比較すると、実際、非常に似た乖離が起こっていた
1990年代後半には、株式は急騰したが、不動産は横ばい
そして、1998年から1999年にかけて株式が極端な高値をつけた頃、住宅価格は急上昇
このプロセスは「ローテーション」と呼ばれる
投資家が資産間の資本を移行させることを指す
相対価値と経済状況に基づく
同様の乖離は2012年にも
2009年から2012年の間に株式市場は110%上昇するも、不動産価格は下落
しかし、いったん株が高値をつけると、投資家はその利益を当時割安だった不動産セクターに回した可能性が高い
これが、私たちが今いる場所だと考える
株価は1999年以来の高値をつけている
住宅市場が他の金融資産に追いつく可能性は十分にある
もしこのようなことが起こると、今後数年間で住宅価格がさらに50%上昇する可能性があり、2019年から2022年と同様になる見込み
もし実際にこのようなことが起こると、現在の価格で既に購入の負担に苦労している人々にとっては壊滅的な打撃となる
もちろん、これは単に私たちの意見であり、未来を知る者は誰もいない
しかし、トレーダーとして、これはデータに基づいて今まさに私たちが下している賭け
そして、私たちはその過程で顧客を導いている
タイミングが合えば、不動産ETFのレバレッジを効かせたロングポジションを取る予定
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