ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1898769013955522801
これはまったく正気の沙汰ではありません。
2月20日、JPMorgan CEOのジェイミー・ダイモン氏は2億3400万ドル相当のJPM株を売却しました。
2月22日、ウォーレン・バフェット氏は3340億ドルという過去最高の現預金残高を発表しました。
その12日後、ナスダック100種指数は11%急落しました。
彼らはどうやってそれを知ったのでしょうか？
さまざまな見出しや市場の雑音が飛び交う中、ジェイミー・ダイモン氏は2月20日に大量の株式売却を行いました。
同氏は、JPM株式約866,361株を1株あたり約269.83ドルで売却し、総額は2億3400万ドルとなりました。
これらの株式は、家族信託やLLCなど、さまざまな事業体を介して売却されました。
ジェイミー・ダイモンによるJPMの売買は、長年にわたって広く注目されてきました。
また、一般的に、より広範な市場の「先行指標」とみなされています。
ダイモンがこれらの株式を売却して以来、JPMは数日のうちに13%以上下落しました。
まだ2週間しか経っていません。
これは、2020年5月のパンデミック時の「ダイモン・ボトム」に戻ります。
パニックが広がる中、ジェイミー・ダイモンは2020年5月20日にCNBCに出演し、暴落の最中にもかかわらず$JPMは「非常に価値がある」と述べました。
ボトムから3週間以内に、$JPMはなんと+41%も上昇しました。
これは歴史的な出来事でした。
ジェイミー・ダイモンはまだ売却を続ける予定です。
以下のSEC提出書類によると、ジェイミー・ダイモンは8月1日までにJPM株を合計100万株売却する予定です。
これは、19年前に同社を引き継いで以来、初めて株式を売却してからちょうど1年後となります。
さらに、まだあります。
2日後、ウォーレン・バフェット氏のBerkshire Hathawayは、現金で3340億ドルという過去最高額を保有していると発表しました。
2024年第1四半期から第4四半期にかけて、現金残高は1452億ドルという大幅な増加となりました。
これは、公開企業が保有する現金残高としては、史上最大規模のひとつです。
彼らは2865億ドルの米国財務省証券を保有していました。
一方、この発表の時点で、米国連邦準備制度は1953億ドルの米国財務省証券を保有していました。
つまり、Berkshire HathawayはFRBよりも912億ドル多い財務省証券を保有していたことになります。
またもや、前例のないことです。
ウォーレン・バフェットは、なぜこれほど多額の現金を保有しようと考えたのかについて尋ねられました。
「多くの場合、魅力的なものは何もありません。ごくまれに、自分自身がチャンスにどっぷりと浸かっていることに気づくのです」と彼は言いました。
バフェットは、基本的に、*ほとんど*の株式は過大評価されていると述べていたのです。
実際、バフェット氏は自身の株式すら購入していません。
Berkshire Hathawayは2024年第4四半期に0ドルの自社株買い戻しを実施しました。
これは2四半期連続の自社株買い戻しなしとなります。
第3四半期にBerkshireは、バフェット氏が「自社株買い戻し価格が本来の価値を下回っていると判断した」場合に自社株買い戻しを再開すると発表しました。
ダイモンの売上とバフェットの現金残高が過去最高の3340億ドルに急増して以来、すべてのリスク資産が下落しています。
また、これらの発表の翌週には、暗号通貨はなんと7000億ドルも下落しました。
貿易戦争が激化するにつれ、市場はリスク回避モードに移行しています。
さらに、これらの発表から数週間後、アトランタ連銀はGDP予測を何度も下方修正しました。
同連銀のGDPNowツールは、2025年第1四半期の成長率を当初+3.9%と予測していましたが、その後-2.8%の縮小、そして最終的に先週は-2.4%と予測しました。
景気後退の可能性も急上昇しています。
では、なぜ彼らはそれを知ることができたのでしょうか？
これらの発表の正確なタイミングと市場がそれに追随したことは、偶然の一致であるかもしれません。
しかし、これらの販売に先立って、リスク資産の強欲レベルが持続不可能なレベルまで上昇していました。
ポジショニングが極端に二極化してしまったのです。
また、先ごろの市場の調整が始まって以来、恐怖と欲望指数は急落しています。
先週、この指数は2022年の弱気相場以来の最低水準に達しました。
市場はリスク選好の急激な変化により、ますます感情的になっています。
トレーダーにとっては、これは素晴らしいことです。
市場心理の変化に先んじることは、2025年における最も有益な戦略となるでしょう。
私たちはすでに、今年素晴らしいスタートを切っています。
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最後に、株を売っていたのはバフェットとダイモンだけではありませんでした。
2月に入ると、インサイダーの買い手と売り手の比率は0.22まで低下し、データが開始された1988年以来最低となりました。
小売りの押し目買いはここで持ちこたえることができるでしょうか？
この件の進展については、@KobeissiLetterをフォローしてリアルタイム分析をご覧ください。
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