ロシアに対して課せられている制裁措置は16,000以上ある。しかし、ロシア経済と戦争マシーンは2023年に3.6％成長し、2024年にはさらに2.6％成長すると予測されている。
ロシアの国内総生産の6％近くが軍事費に充てられている。ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領が武器、資金、新兵の獲得に奔走している今、プーチンは将来への野心に自信を持っているようだ。
世界有数の経済大国による16,000もの戦略的制裁が、なぜプーチンを挫折させることができなかったのか？
最近CBCでロシア経済の好調さを伝えるニュースを見ていたら、ワールド・ゴールド・カウンシルの広告が画面に飛び込んできた。そして、そこには答えが見え隠れしていた： 金だ。
金の役割
対ロシア制裁は、ロシアが活動する環境をターゲットにした戦略的なものである必要があった。
経済制裁はロシアへの海運と貿易を対象としたが、金市場はほとんど手付かずのまま放置された巨大な環境である。ロシアが2年前にウクライナに侵攻した後、世界有数の金埋蔵量を誇る主要な金ブローカーである英国は、ロシアから英国への金の輸入をすべてカットした。
ワールド・ゴールド・カウンシルによると、ロシアは2023年に324.7トンと、中国の3億7,400万トンに次ぐ第2位の金生産国になる。ロシアは2026年まで金の生産量を年4％増加させると予想されている。
2013年以来、ロシアは西側の制裁に備え、アメリカドルを必要とする取引から経済を隔離することに成功した。
2022年初頭、ロシアは通貨ルーブルを金に固定し、5,000ルーブルで1オンスの純金を買えるようになった。この計画は、通貨をペッグ制から金本位制に移行させ、ルーブルが一定のレートで信頼できる金の代替品となるようにするものだった。
通常、金準備を保有する根拠は、国内外の対外取引の決済に使うためである。金保有者は、いくつかの金地金取引所のひとつで金地金を取引することができる。取引決済のために通貨と交換し、再び金地金に交換することもできる。
たとえば、重い制裁を受けているベネズエラは、石油生産の技術支援と引き換えにイランに金塊を送った。
通常、各国はより広範な世界金融ショックに備える安全な裏付けとして金を欲しがる。多くの中央銀行が猛烈な勢いで金を購入しており、2022年には約1,073トンが購入された。1トンは約6,500万米ドルであり、2023年には1,106億ドルの金が世界の中央銀行で購入されたことになる。
金価格は変動する
中国は世界有数の金生産国であり、世界第2位の金購入国でもある。中国は2022年に676億米ドルの金を輸入したのに対し、スイスは949億米ドルを輸入して首位に立った。
中国の金に対する意欲は、自国通貨の安定に大きく関係している。2022年、誰かが上海で新しいマンションを購入した場合、デベロッパーはしばしば、取引を有利にするために金の延べ棒を数本入れた。
ワールド・ゴールド・カウンシルは、紛争時に最も安全な投資先は金だと主張している。しかし、もしそれが本当なら、ツタンカーメンの時代から金の強気相場は続いており、今日の価格は無限大になっているはずだ。
ルーブルの価格は他のものと同じように上下する。ルーブルを純金に変えるというプーチンの目標が天才的ではなく、絶望的であるのはそのためだ。
英国、米国、カナダはロシアの金塊には手を出さないだろう。しかし、他の国は手を出すだろう。アラブ首長国連邦（U.A.E.）は英国の制裁を受けて、2022年に96.4トン（62億米ドル）のロシア産金を輸入した。これは、2021年のわずか1.3トン（8450万米ドル）の輸入から15倍に増加した。
戦争とそれに伴う制裁の後、なぜ多くのプライベートジェットがロシアからドバイに向かったのかは謎ではない。
ロシアの金のもうひとつの大口顧客はスイスである。
2022年、スイスは75トンのロシア産金（48.7億米ドル）を輸入した。2023年には、自国で産出せずロシアから巨額の金を購入しているアラブ首長国連邦から約82.2億米ドル、ロシアの隣国であるウズベキスタンから39.2億米ドルの金を輸入している。
何十億ドル、何百億ドルものロシアの金が、16,000もの制裁を回避しながら、最高額で自由に取引されているのだ。
だからこそ、世界的な対ロ制裁は何一つ頓挫していないのだ。しかし、プーチンの金による経済回復計画を成功させるには、金の価値を高める必要がある。彼の長期的な目標は、米ドルではなく金が世界の取引通貨になることだ。
消費者運動
ここで一般市民の出番であり、今後何が起こるかを判断する手助けをすることができる。
今なら、コストコ会員であれば、スイス金1オンスを3,045カナダドルで注文できる（会員1人につき2個まで、払い戻し不可）。これは投機的な投資ではない。クリスマスまでに現物の金の価値が4倍になることはない。
それどころか、金を買うことは、不確実な時代のインフレや通貨切り下げを防ぐことになる。ワールド・ゴールド・カウンシルがケーブル・ニュース・ネットワークで金を宣伝するのは、まさにそのためなのだ。
北米の消費者、中央銀行、投資家がパニックに陥って金を大量に買えば、価格は上昇し、プーチンの計画はうまくいく。
2023年の最後の四半期に、アメリカの消費者はコストコを通じて1億米ドル以上の金の延べ棒を購入した。
その延べ棒の中には、実際にロシア産の金があるのだろうか？スイスが2022年にロシアから購入する金と、2023年にアラブ首長国連邦から購入する金の間に、そのような金がある可能性が高い。
ロシアの金貨を購入することの倫理性を心配する人は、いつでも単一ソースのカナダのメープルリーフ金貨を購入することができる。この金貨はケベック州から産出され、このような金貨の需要が高まるにつれて、金全体の価格も上昇する。
それでも、地金やコインは中央銀行の需要の力には太刀打ちできない。
金の変色
プーチンの計画を阻止するには、金から光沢を取り除く必要がある。金の供給を増やせば、価格を下げることができる。オーストラリア、カナダ、米国は、金の主要生産国として重要な役割を担っている。
金利上昇も金価格を下げる傾向がある。政府が保有する金が大量に売却されれば、ルーブルはもちろん、米ドルとカナダドルも暴落する可能性がある。
単一の政策でプーチンの目標を阻止することはできない。ロシア国外への金の供給を妨害することが必要であり、それはU.A.E.を巻き込むことを意味するかもしれない。
しかし、ロシアに対する16,000もの制裁が帳簿上にある今、首長国連邦に対するもうひとつの賢い制裁は、ゼレンスキーが今必要としている金の卵かもしれない。
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