ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1889677408250281984
消費者物価指数（CPI）のインフレ率は、わずか1か月で公式に+0.5%上昇し、2023年8月以来最大の増加となりました。
コアCPIインフレ率は3.1%に低下すると予想されていましたが、実際には3.3%に上昇しました。
これは何を意味するのでしょうか？ 説明しましょう。
これは、2023年以来最も注目度の高いインフレ報告でした。
消費者物価指数（CPI）の総合指数は2.9%で横ばい、コアCPI指数は3.1%に低下すると予想されていました。
しかし、実際にはインフレ率は大幅に上昇し、6か月ぶりの高水準となりました。
これは非常に大きな意味を持ちます。
さらに悪いことに、
消費者物価指数（CPI）は前月比で0.5%上昇し、予想の0.3%を上回りました。
これは2023年8月以来、初めての0.5%増となります。
2024年初頭のインフレの反動でさえ、CPIが1か月でこれほど上昇したことはありませんでした。
5日前、私たちは急騰するインフレ期待を示すこのチャートを投稿しました。
米国の消費者の12ヶ月インフレ期待は4.3%に上昇し、2023年11月以来の高水準となりました。
これは過去3ヶ月間で1.7%ポイントの上昇となり、2020年2月以来最大の急騰です。
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本日、$TLTは88.00ドルのサポートを下回り、ショートポジションは利益を上げています。
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コアCPIの月間上昇率の方がより懸念すべきであり、ゼロヘッジのチャートを参照。
+0.4%は+0.3%という予想を上回っただけでなく、12月の+0.2%から倍増しています。
このデータは、中国などに対して新たに課された関税の完全な影響をまだ反映していません。
この公式データにより、10年物国債利回りは4.60%を再び上回りました。
これは、ほんの数日前に記録した最低値を20ベーシスポイント上回るものです。
債券市場でこれほど急激な上昇が見られたことは、インフレデータがどれほど注目されていたかを如実に示しています。
では、FRBの利下げ期待についてはどうでしょうか？
このチャートは驚くべきものです。
データの後、市場は今年10月25日に1回の利下げを見込んでいます。
そこから市場は2026年12月まで、次の金利動向を見込んでいません。
市場は、最近のデータ変動の中で、今後数年間は実質的に金利上昇を見込んでいます。
そして、究極のワイルドカードは、関税がインフレ状況にどのような影響を与えるかということです。
下図の通り、貿易戦争が始まって以来、1年間のインフレ期待は急上昇しています。
平均関税率は20%超となり、30年で最高値を記録する可能性があります。
インフレはさらに過熱しています。
現時点では、毎週のようにさまざまな市場の混乱が起きているように見えます。
DeepSeek、貿易戦争、インフレの狭間で、市場の変動はより大きくなり、より取引しやすくなることが予想されます。
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さらに、1月の中古車およびトラックの消費者物価指数（CPI）インフレ率は+2.2%上昇しました。
これは2023年5月以来最大の月間上昇率です。
消費者は間違いなく、最近の価格高騰の影響を実感することでしょう。
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