ソース：https://www.cryptopolitan.com/japanese-yen-longest-losing-streak-june/
この記事では：
- 円は対ドルで6日連続で下落しており、ここ数か月で最悪の週となっています。日銀の次の動きに注目が集まっています。
- 日本のインフレと賃金は大幅に上昇していますが、日銀は金利引き上げを急いでいるようには見えません。トレーダーたちは満足しておらず、そのツケが円高となって現れています。
- 日本銀行が8月に金利を引き上げた際、市場は大混乱に陥り、株価は急落し、暗号通貨は暴落し、至る所で混乱が広がっています。
日本円が急落しています。米ドルに対して6日連続で下落しており、2024年12月14日時点では1ドル153.48円まで下落しています。これは、2か月以上で最悪の円安週となり、6月以来最長の連敗記録となりました。
市場は、日本銀行（日銀）が12月18日～19日の金融政策決定会合において、金利引き上げよりも安定性を重視し、超緩和的な金融政策を維持するだろうと強く期待しています。
日本の金融政策はギャンブルの様相を呈しています。10月の32年ぶりの記録的な賃上げをきっかけに、インフレ率は日銀の目標値である2％を大きく上回る勢いで上昇しています。しかし、日銀は政策を大胆に引き締めるのではなく、慎重な姿勢、あるいは臆病な姿勢さえ見せています。
トレーダーたちは感銘を受けていません。彼らは、米国債の利回りの上昇と、その力を臆することなく発揮する連邦準備制度を背景に、より強いドルを好んで円を投げ売りしています。
日銀の慎重姿勢が円売りを加速させる
日銀の躊躇は明らかです。インフレ率は上昇し、賃金も上昇していますが、金利は？ 停滞しています。10月の賃金上昇は目覚ましいものでした。基本給は数十年ぶりのペースで上昇し、インフレの火に油を注いでいます。しかし、日銀は急いでいません。
彼らは、景気回復は脆弱であり、強引な引き締めは勢いを殺ぐ可能性があるとほのめかしています。その慎重な姿勢が、円を格好の標的にしています。
為替トレーダーは容赦ありません。ブルームバーグは、円が年初来最悪の低迷から抜け出せず、売り圧力が強まっていると報じています。数字は厳しいです。
日本の経済成長もまた、低調です。政府の景気刺激策と賃上げにより、景気は持ち直していますが、大胆な政策転換を促すほどではありません。アナリストは、たとえ円が暴落を続けることになっても、日銀はハト派的な姿勢を維持するだろうと予想しています。市場の反応は明確です。日本が動くまでは、円は袋叩きにされるでしょう。
8月の衝撃的な金利引き上げは、依然として市場を悩ませている
日本が最後に市場を揺るがしたのは8月のことでした。7月31日、日銀は17年ぶりの利上げを発表し、金利を0.25%に引き上げました。この決定は市場を驚かせました。6月のインフレ率は3.2%に達し、日銀は数十年にわたる超低金利政策を破らざるを得ませんでした。しかし、その影響は残酷なものでした。
日経平均株価は数日のうちに20%近くも急落しました。8月5日には、1987年のブラック・マンデー以来の最悪の1日下落幅を記録し、12.4%減、4,400ポイント以上の下落となりました。パニックは日本国内にとどまりませんでした。火事の類のように広がりました。
S&P 500は6%急落し、ナスダックは7.5%下落、ヨーロッパのDAXとCAC 40はそれぞれ5%、4.8%急落しました。日銀の決定は世界市場に衝撃を与え、株式や資産に対する信頼を揺るがしました。
暗号通貨も例外ではありませんでした。Bitcoinは5万ドルを割り込み、わずか1週間で27%の価値が失われました。Ethereumは34%下落しました。パニックが広がる中、6億ドル以上のレバレッジ暗号通貨ポジションが清算されました。
悪名高い「日本円キャリー・トレード」で、リスクの高い賭けに安価な円を投じたトレーダーたちは、ポジションを解消しようと慌て、混乱に拍車をかけました。投資家たちは、低金利の申し子である日本でさえも、インフレの影響を免れることはできないと認識しました。そして今、このことを受け、彼らは再び少し懸念を抱き始めています。
円安は日本の輸出品を安くしますが、輸入品は痛いほど高くつくので、インフレを悪化させます。そして、いったん高くなれば、8月5日の再来は確実です。
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