ソース：https://www.nasdaq.com/articles/how-would-new-brics-currency-affect-us-dollar-updated-2024
もともとブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカから構成されていたBRICS諸国は、それぞれの通貨のバスケットに裏付けられた新たな準備通貨を確立することを目指しています。
先日、10月22日から24日までロシアのカザンで開催された2024年BRICSサミットに注目が集まっていました。BRICS諸国は、米ドルに代わる「Unit」と呼ばれる金に裏付けられた通貨の創設について議論を続けると広く予想されていました。
BRICS通貨の創設により、これらの国々は既存の国際金融システムと競争しながら経済的独立を主張できるようになります。現在のシステムは米ドルが支配的で、通貨取引全体の約90％を占めています。最近まで、石油取引のほぼ100％が米ドルで行われていましたが、2023年には石油取引の5分の1が米ドル以外の通貨で行われたと報告されています。
この進行中の状況の中心にあるのは、米国と中国との貿易戦争、および米国による中国とロシアへの制裁です。BRICS諸国が新たな準備通貨を確立した場合、それは米ドルに大きな影響を与え、需要の減少、いわゆる脱ドル化につながる可能性があります。そして、これは米国と世界経済に影響を及ぼすでしょう。
9月10日に行われたドナルド・トランプ前大統領とカマラ・ハリス現副大統領による初の米大統領選討論会で、トランプ氏は、世界通貨としての米ドルからの離脱を目指す国々に厳しい関税を課すという最近の公約をさらに強化しました。トランプ氏は中国に対して特に強硬な姿勢を取っており、当選すれば中国からの輸入品に60～100％の関税を課すと脅していますが、この高額な関税は中国製品を購入する米国企業と消費者が支払うことになります。
今年のBRICS首脳会議では、ロシアのウラジミール・プーチン大統領が、BRICS紙幣の試作品と思われるものを手にステージに登場しました。しかし、彼は以前の強硬な脱ドル化の呼びかけから後退したようで、BRICS加盟国の目標は米ドルが支配的なSWIFTプラットフォームから脱却することではなく、BRICS諸国間および貿易相手国との金融取引で現地通貨を使用するための代替システムを開発することで米ドルの「武器化」を阻止することであると述べています。
「我々はドルを拒否したり戦ったりしているわけではありませんが、もし彼らが我々にドルを扱わせてくれないなら、我々は何ができるでしょうか？ そうしたら、他の代替手段を探さなければなりません。そして、それが起こっているのです」と彼は述べています。
BRICS通貨がいつリリースされるのかを予測するのはまだ難しいですが、BRICS通貨の可能性とそれが投資家に及ぼす可能性のある影響について検討するには良い時期です。
BRICS諸国はなぜ新しい通貨を創設したいのでしょうか？
BRICS諸国が新しい通貨を設立したい理由は数多くあります。最近の世界的な金融問題と米国の積極的な外交政策により、BRICS諸国は可能性を模索するようになりました。彼らは、米ドルとユーロへの世界的な依存を減らしながら、自国の経済的利益をよりよく果たしたいと考えています。
BRICS通貨はいつ発行されるのでしょうか？ 現時点では明確な発行日は決まっていませんが、各国の指導者たちはその可能性について長々と議論してきました。2022年半ばに開催された第14回BRICSサミットで、ロシアのウラジミール・プーチン大統領は、BRICS諸国は「新しい世界準備通貨」を発行する計画であり、すべての公正な貿易パートナーとオープンに協力する準備ができていると述べています。
2023年4月、ブラジルのルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ大統領はBRICS通貨への支持を示し、「なぜBRICS銀行のような機関が、ブラジルと中国、ブラジルと他のすべてのBRICS諸国との貿易関係に資金を提供する通貨を持つことができないのでしょうか？」とコメントしました。金平価制の終了後、ドルが（貿易）通貨であると誰が決めたのですか？」
昨年8月の2023年BRICSサミットに向けて、そのような通貨の発表が検討されるかもしれないとの憶測がありました。しかし、これは希望的観測であることが判明しました。
「代替通貨の開発は、中期から長期にわたる野望です。現時点でBRICS通貨を作成するという提案はありません」と、新開発銀行のCFO、レスリー・マースドルプ氏は当時ブルームバーグに語っています。同銀行はBRICS圏を代表しています。
南アフリカのBRICS大使、アニル・スークラル氏は、40カ国がBRICSへの参加に関心を示していると述べています。2023年BRICSサミットでは、アルゼンチン、エジプト、エチオピア、イラン、サウジアラビア、アラブ首長国連邦の6カ国がBRICSメンバーになるよう招待されました。アルゼンチンを除くすべての国が2024年1月に正式に同盟に加わりました。
2024年のBRICSサミットでは、アルジェリア、ベラルーシ、ボリビア、キューバ、カザフスタン、マレーシア、ナイジェリア、タイ、トルコ、ウガンダ、ベトナム、ウズベキスタンの13か国がBRICSパートナー国（まだ正式メンバーではありません）として署名しました。
近年、米国はロシアとイランに数多くの制裁を課しています。2024年5月にロシア・イスラム世界：カザンフォーラムの記者会見で、イラン駐ロシア大使カゼム・ジャラル氏は、両国はそのような制限の経済的影響を打ち消すBRICS通貨の実現に協力していると述べています。
一部の専門家は、BRICS通貨は経済が大きく異なる国々を結びつけるものであり、欠陥のあるアイデアだと考えています。また、中国以外のメンバーが代わりに中国の人民元への依存を高める可能性があるという懸念もあります。とはいえ、ロシアは2023年10月に、ルピーの過剰供給に苦労しているため、インドに原油代金を人民元で支払うよう要求しました。しかし、インドは米ドルまたはルピー以外の通貨での支払いを拒否しました。
BRICS通貨の利点は？
新しい通貨は、国境を越えた取引の効率化や金融包摂の拡大など、BRICS諸国にとっていくつかのメリットをもたらす可能性があります。ブロックチェーン技術、デジタル通貨、スマート・コントラクトを活用することで、通貨は世界の金融システムに革命を起こす可能性があります。国境を越えた支払いがシームレスに行われるため、BRICS諸国間およびそれ以外の国々の貿易と経済統合も促進される可能性があります。
新しいBRICS通貨には、次のようなメリットもあります。
- BRICS諸国間の経済統合を強化する
- 世界舞台における米国の影響力を低下させる
- 世界準備通貨としての米ドルの地位を弱める
- 他の国々が地域通貨を開発するための同盟を形成するよう奨励する
- 一方的な措置とドル依存度の減少による世界的な変動に関連するリスクを軽減する
新しいBRICS通貨が米ドルに与える影響は？
数十年にわたり、米ドルは世界の主要な準備通貨として比類のない優位性を享受してきました。米国連邦準備銀行によると、1999年から2019年の間に、南北アメリカ大陸の国際貿易請求書の96％、アジア太平洋地域の74％、その他の地域での79％で米ドルが使用されました。
アトランティック・カウンシルによると、米ドルは両替の約88％、中央銀行が保有する外貨準備の59％で使用されています。最も広く使用されている両替通貨としての地位と、外国為替市場のベンチマークとしての使用により、世界中のほぼすべての中央銀行がドルを保有しています。さらに、ドルは石油取引の大部分で使用されています。
ユーロと円の人気が高まるにつれてドルの準備通貨のシェアは減少しましたが、ドルは依然として最も広く使用されている準備通貨であり、ユーロ、円、ポンド、人民元がそれに続きます。
BRICSの新通貨が米ドルに及ぼす潜在的な影響は依然として不透明で、専門家はそれが米ドルの優位性に挑戦する可能性について議論しています。しかし、BRICSの新通貨が米ドルに対して安定すれば、米国の制裁の力が弱まり、ドルの価値がさらに下落する可能性があります。また、米国の家計に影響を与える経済危機を引き起こす可能性もあります。それとは別に、この新通貨は脱ドル化の傾向を加速させる可能性があります。
世界中の国々が米ドルに代わるものを模索しており、例としては中国とロシアが自国通貨で取引し、インド、ケニア、マレーシアなどの国々が脱ドル化を主張したり、他の国々と現地通貨または代替ベンチマークで取引する協定に署名したりしています。
BRICSの新通貨が他の米ドルの代替通貨の創出を促すかどうかは不明ですが、準備通貨としてのドルの優位性に挑戦する可能性は残っています。また、各国が引き続き準備金保有の多様化を進めるにつれ、米ドルは新興国通貨との競争が激化し、世界市場における勢力バランスが変化する可能性があります。
しかし、2024年6月に発表されたアトランティック・カウンシルの地経学センターによる最近の調査では、米ドルが世界の主要な準備通貨としての地位を奪われるにはほど遠いことが示されています。
「同グループの『ドル優位性モニター』は、ドルが引き続き外貨準備高、貿易請求書、通貨取引を世界的に支配しており、主要な世界の準備通貨としての役割は短期および中期的には確保されていると述べています」とロイターは報じています。
最終的に、新しいBRICS通貨が米ドルに与える影響は、その採用、その安定性の認識、そしてドルの長年の覇権に代わる実行可能な選択肢を提供できる程度に左右されるでしょう。
BRICSはデジタル通貨を持つでしょうか？
BRICS諸国は今のところ独自のデジタル通貨を持っていませんが、2024年3月にクレムリンのユーリ・ウシャコフ補佐官が述べたところによると、BRICSブロックチェーン・ベースの決済システムが開発中だといいます。BRICSブリッジ多面的決済プラットフォームとして知られるこのシステムは、決済ゲートウェイを使用して加盟国の金融システムを結び付け、中央銀行のデジタル通貨で決済します。
計画中のシステムは、米ドルが主流となっている現在の国際国境を越えた決済プラットフォームである国際銀行間金融通信協会（SWIFT）システムの代替として機能します。
「デジタル技術やブロックチェーンなどの最先端のツールに基づいた独立したBRICS決済システムを構築することが、将来の重要な目標だと考えています。重要なのは、政府、一般市民、企業にとって便利で、費用対効果が高く、政治的要素がないものにすることです」とウシャコフ氏はロシアの通信社TASSのインタビューで語っています。
開発中のドルに代わるデジタル通貨の国際決済システムとしては、BISイノベーションハブ香港センター、香港金融管理局、タイ銀行、中国人民銀行デジタル通貨研究所、アラブ首長国連邦中央銀行の協力により開発中のプロジェクトmBridgeがあります。サウジアラビアも最近、このプロジェクトに参加することを決定しました。プラットフォームで取引される中央銀行のデジタル通貨は、加盟国で発行された金と現地通貨によって裏付けられます。
2024年6月、フォーブスは、mBridgeプラットフォームが最小限の実行可能な製品段階（MVP）を完了し、重要なマイルストーンに到達したと報じています。 MVPプラットフォームは、（管轄当局の準備状況に応じて）実価値取引を実行でき、すべてのEthereumノードで一貫して安全にコードを実行する分散型仮想環境であるEthereum Virtual Machine（EVM）と互換性があります」と出版物は述べています。「したがって、MVP は新しいユースケースや他のプラットフォームとの相互運用性のテストベッドとして適しています」
インベストメント・ニュース・ネットワークとの最近のインタビューで、マイルズ・フランクリンの社長アンディ・シェクトマン氏は、プロジェクトmBridgeがBRICS Unitとどのように関係しているかを説明しています。
「（新開発銀行のジルマ・ルセフ総裁は）Unitと呼ばれる新しい決済通貨を使用することで原則合意したと公言しました。この通貨は40%が金、60%がBRICS連合（BRICS+諸国）の現地通貨で裏付けられます。この金はキロ単位のバーの形をとり、これらの団体に引き渡したり、交換したりできます」とシェクトマン氏は述べています。
「金のバスケットと通貨のバスケットは加盟国で鋳造されます。…それはエスクロー口座に入れられ、いわば元帳から外されます。つまり、バランスシートから外されてmBridge元帳に入れられ、自国のエスクロー口座に保管されます。中央当局に送金する必要はありません」
BRICS通貨は経済にどのような影響を与えるでしょうか？
BRICSの新通貨への移行は、北米経済とその中で活動する投資家に重大な影響を及ぼす可能性があります。最も影響を受けるセクターと産業には、次のものがあります。
- 石油とガス
- 銀行と金融
- 商品
- 国際貿易
- テクノロジー
- 観光と旅行
- 外国為替市場
新たなBRICS通貨は新たな取引ペアを導入し、通貨の相関関係を変え、市場のボラティリティに影響を与えるため、投資家はそれに応じて戦略を適応させる必要があります。
投資家は新しいBRICS通貨にどのように備えることができるでしょうか?
新興BRICS通貨のトレンドに応じてポートフォリオを調整することは、投資家にとって難しいかもしれません。しかし、これらのトレンドを活用するために採用できる戦略はいくつかあります。
- 債券、投資信託、上場投資信託（ETF）など、米ドル以外の通貨建ての資産に投資することで、通貨へのエクスポージャーを分散します。
- 通貨リスクのヘッジとして、金や銀などの商品に投資します。
- BRICS市場指数を追跡する株式やETFを通じて、BRICS株式市場へのエクスポージャーを獲得します。
- BRICS諸国の不動産やプライベート・エクイティなどの代替投資を検討します。
賢明な投資家は、これらの戦略を市場、政治、通貨の変動に対するエクスポージャーと比較検討するでしょう。
投資手段に関しては、投資家はiShares MSCI BIC ETF（ARCA:BKF）やPacer Emerging Markets Cash COW 100 ETF（NASDAQ:ECOW）などのETFを検討できます。また、T. Rowe Price Emerging Markets Equity Fundなどの投資信託や、BRICS諸国内の個々の企業に投資することもできます。
簡単に言えば、新しいBRICS通貨や潜在的な脱ドル化に備えるには、投資家による慎重な調査とデューデリジェンスが必要です。通貨エクスポージャーの分散、商品、株式市場、代替投資への投資は、関連するリスクに留意しながら検討できる可能性のある選択肢です。
投資家の見解
BRICS準備通貨の創設が実現するかどうかは定かではありませんが、その出現は世界経済に重大な影響を及ぼし、主要準備通貨としての米ドルの優位性に疑問を投げかける可能性があります。この展開はユニークな投資機会をもたらす一方で、変化する環境が金融政策を変え、地政学的緊張を悪化させるため、既存の投資にリスクをもたらします。
これらの理由から、投資家はBRICS通貨の可能性のある進展を注意深く監視する必要があります。そして、もしこのブロックが最終的にBRICS通貨を創設するなら、その通貨がBRICS加盟国の経済とより広範な世界市場に与える影響を注視することが重要になります。警戒を怠らないことで、投資家は成長の見通しを活用し、潜在的なリスクをヘッジすることができます。
BRICS通貨は可能か？
金融アナリストの中には、1999年のユーロ創設をBRICS通貨の実現可能性の証拠と指摘する者もいます。しかし、これには何年もの準備期間、新しい中央銀行の設立、5か国間の自国通貨の段階的廃止の合意が必要であり、国際的に成功するには国際通貨基金の支援も必要になる可能性が高いです。
ウクライナ戦争の影響でロシア経済とルーブルの価値は引き続き弱まるでしょうし、中国は人民元の国際的影響力を高めようとしています。中国と他のBRICS諸国の間には経済格差も大きく、これらを乗り越えるのは容易なことではありません。
新しいBRICS通貨は金に裏付けられるのでしょうか？
ロシアのプーチン大統領は金や石油などの実物資産を示唆していますが、新しいBRICS通貨はおそらく同圏の通貨バスケットに裏付けられるでしょう。しかし、アンディ・シェクトマン氏がINNに説明したように、このバスケットには金も含まれる可能性があります。
さらに、今年のニューオーリンズ投資会議で講演した著名作家のジム・リカーズ氏は、金に裏付けられたBRICS通貨がどのように機能するかについて詳細な講演を行いました。同氏は、BRICS通貨単位が金1オンスの価値があり、金価格が1オンスあたり3,000米ドルになった場合、BRICS通貨単位は3,000米ドルの価値になり、金の重量で測ったBRICS通貨と比較してドルの価値が下がると示唆しました。
ただし重要なのは、同氏はこれを新たな金本位制、あるいは米ドルやユーロの終焉とは見ていないということです。
「（真の金本位制があれば）通貨を持って中央銀行のどこかに行き、金を手に入れることができます」とリッカーズ氏はイベントで語っています。「BRICS諸国は金を所有する必要も、金を買う必要もなく、価格を支える必要もありません。ドル建て金市場で上昇するだけでいいのです」
BRICS諸国はどれくらいの金を保有しているのでしょうか？
2024年第2四半期現在、BRICS加盟国とエジプト（新たに加わった5カ国の中で中央銀行に金準備金を持つ唯一の国）の中央銀行の金保有量を合わせると、世界の中央銀行が保有する金全体の20％以上を占めています。ロシア、インド、中国は中央銀行の金保有量で上位10位にランクされています。
ロシアは2,335.85トンの黄金を保有しており、中央銀行の金準備量では5番目に大きいです。中国は2,264.32トンで6位、インドは840.76トンで8位となっています。ブラジルと南アフリカの中央銀行の金保有量ははるかに少なく、それぞれ129.65トンと125.44トンです。BRICSの新メンバーであるエジプトの金保有量も同様に少なく、126.57トンです。
これは、2023年にInvesting News Networkによって最初に公開された記事の更新版です。
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