ソース：https://www.kitco.com/news/article/2024-09-12/gold-real-de-dollarization-play-nassim-taleb
(Kitco News) – BRICS圏の勢力が高まり、米国の債務が急増する中、脱ドル化が話題となっています。しかし、あるアナリストによると、多くの人が競合通貨やデジタル資産に注目している一方で、本当の脱ドル化の動きは金だといいます。
「人々は本当の『脱ドル化』が進行しているのを見ていません」とエッセイストで数理統計学者のナシム・タレブ氏はXの投稿で述べました。「これは貿易決済の問題ではありません。取引はアンカー通貨として米ドルで表記されますが、中央銀行（特にBRICS）は金で準備金を保管、つまり積み立てています」
「金は前年比で約30%上昇しています」とタレブ氏は強調した。
フォレスト・フォー・ザ・ツリーの創設者兼社長であるルーク・グローメン氏は次のグラフで応答し、「これは10年間静かに進行しています。2022年にロシアの外貨準備に対する制裁が施行されて以降、この声はさらに大きくなりました」
グロメン氏が述べるように、脱ドル化に関する議論はここ数年増加しています。ロシアがウクライナに侵攻した後にロシアの資産を凍結するという決定は、米国債に大部分の準備金を保有していた人々にとって警鐘となりました。
地政学および金融アナリストのアンジェロ・ジュリアーノ氏は、グロメン氏と同じチャートを投稿し、「脱ドル化が起こっています」と述べました。
「各国は米国債を買う代わりに、金を買っています」と同氏は付け加えました。「米ドルのポンジースキームは崩壊しつつあります… 米国がトイレットペーパーの紙幣を際限なく印刷する法外な特権は終わりました。金は今日（9月12日）史上最高値に達しました。年間パフォーマンスは+30%。まだ始まったばかりです」
XユーザーThe Parabolicはタレブ氏の投稿に反応し、「新たな通貨秩序は、ジェヴォンズの貨幣の3つの主要な機能、つまり価値の保存、計算単位、交換手段で要約できます」と述べます。 「米ドル／米国債が3つの役割すべてを果たすのは歴史的に奇妙で異常なことです」と彼らは言います。「1922年（ジェノバ会議）から1971年（ニクソンショック）まで、アングロ諸国は国際的な価値保存手段としての金の現物を排除しました。彼らは金を政府の約束（紙幣、債券など）に置き換え、その結果生じた債務ベースのシステムは非常に不安定になり、破綻しないように継続的な迅速な修正が必要になりました」
タレブ氏は「米ドルの金融商品は交換手段や計算単位として機能することができますが、価値保存手段としての役割は世界最大の経済国の一部によって疑問視されていることを示しています」とパラボリックは述べました。「BRICsなどは私たちを未来に連れ戻そうとしています」
また、取引は米ドルで表記されているというタレブ氏の指摘に触れ、著者のリチャード・ターリン氏は「貿易決済における米ドルの高比率はますます意味をなさなくなっています」と指摘。「1）金保有量は準備金の蓄積を示し、2）貿易の代替通貨への移行はSWIFT統計では捉えられません」
「米国は、貿易における米ドルの高比率を底辺に至るまで宣伝するでしょう」とターリン氏は述べました。
ワールド・ゴールド・カウンシルの2024年中央銀行金準備調査によると、回答者の29％が今後12か月以内に金保有を増やす予定で、2018年に調査が始まって以来最も高い割合となっています。
さらに、回答者の62％が、総準備資産に占めるドルの割合が5年以内に減少すると考えています。これは2023年の55％から増加しています。
調査によると、金への分散化が進むのは、世界の準備通貨としての米国の役割が縮小し続ける中、中央銀行が世界の金融市場の変化をますます見ているからだといいます。
そして、FRBが来週から利下げを開始すると予想されていることから、多くのアナリストはこれをドル安のさらなる証拠と見ており、金価格にプラスの影響を与える可能性があります。
「待望のFRB利下げにより、金は新たな高値に達すると確信しています」とINGコモディティストラテジストのエワ・マンタイ氏は月曜日のメモで述べました。「11月の米国大統領選挙も、年末まで金価格の上昇の勢いを強めると我々はみています」
「地政学も金価格を押し上げる主な要因の一つであり続けるでしょう」と同氏は付け加えました。「ウクライナと中東での戦争、そして米中間の緊張は、安全資産としての需要が短期から中期的には金価格を支え続けることを示唆しています。中央銀行も保有量を増やし続けると予想されており、これが支えになるはずです」
「現在、第4四半期の金価格は平均2,580ドルで、年間平均は2,388ドルになると見ています」とマンタイ氏は結論付けた。「金価格の上昇の勢いは来年も続き、2025年の平均価格は2,700ドルになるでしょう」
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