「オイルダラー」という言葉は、今世紀に入る前ほど頻繁には使われなくなった。しかし、オイルダラー制度を理解することは重要だ。なぜなら、オイルダラー制度は、金本位制が破綻した後も米ドルが世界の準備通貨としての地位を維持できた理由を説明するからだ。オイルダラーの独占は終わり、米ドルは不安定な状況に陥っている…
ソース：https://www.birchgold.com/blog/financial/petrodollar-collapse/
オイルダラーとは？
「ペトロドル」という用語は、1970年代に米国とOPEC(石油輸出国機構)の間の新しい経済関係を表すために登場した。この関係では、石油輸出は米ドルのみで価格設定され、販売される。
「石油輸出国に支払われる米ドル」という定義を目にすることがある。これは技術的には正しいのだが、歴史的なニュアンスを無視している。
次にこれについて説明しよう。
オイルダラー制度の誕生
オイルダラー制度の起源は、1970年代初頭の3つの出来事と密接に関係している。
- 金本位制の終焉
- 1973 年の石油危機
- オイルダラー協定の正式化
以下、順番にそれぞれについて説明しよう。
1. ブレトンウッズ体制の終焉（1971年）：1944年に調印されたブレトンウッズ協定は、英国、米国、フランス、ドイツおよびその他40カ国の通貨管理ルールを確立し、2つの重要なことを行った。
- 加盟国は自国通貨を米ドルに固定
- 加盟国は1トロイオンスあたり35ドルでドルを金と交換できることを保証
基本的に、これによって誰もが金本位制になった。たとえば、カナダ（加盟国）はドルを持っていたため、独自の中央銀行の金準備は必要なかった。そしてドルは金と交換可能だった！
米国も金を持っていた… ピーク時には、米国は6億5,140万トロイオンス（20,262メートルトン）を保有していた。これは、全世界の金準備の80％に相当する！
しかし、良い時代は長くは続かない… わずか27年後、ニクソン大統領は「金の窓を閉じた」。彼は、ドルは常に金と交換可能であるという約束を破った。ご想像のとおり、この決定は多くの世界の指導者を激怒させた… 彼らは、必要に応じてドルを金に交換できると信じていたため、ブレトンウッズ体制を選択した。突然、米ドルを裏付けるものが何もなくなった。
一方…
2. 1973年石油危機：ヨム・キプール戦争中の米国によるイスラエル支援に応えて、OPECは米国(および同盟国)への石油販売を停止した。石油禁輸により価格は急騰した。原油価格は2倍、さらに4倍になった。これは、ドルの切り下げ（ドルが金本位制から外れたことによる副作用）直後に米国でスタグフレーションを引き起こしたのだ。
ニクソンは国務長官ヘンリー・キッシンジャーを中東に派遣した。キッシンジャーはイスラエルとその敵対国（主にシリアとエジプトだが、サウジアラビアを含む10か国が関与）との停戦交渉を支援した。OPECは1974年3月にようやく石油禁輸を解除した。
米国が切実に必要としていたのは2つのことだった。
- 中東の友好的なアラブ国家
- 石油の確実な供給源
3. 米国とサウジアラビアのオイルダラー協定：1973年、キッシンジャーはサウド家との取引を仲介した。高度な軍事装備と訓練、そして安全保障の保証（「誰かが侵略してきたら戦争する」）と引き換えに、サウジアラビアは石油の価格設定と販売に米ドルのみを使用することになった。他のOPEC諸国も1975年までにこれに追随したが、サウジアラビアと同じ取引は得られなかった。
世界中のほぼ全員がOPECから石油を輸入していたため、世界中の誰もがドルを必要としていた。これにより、外国為替市場でドルの需要が回復した。
これにより、世界の準備通貨としてのドルの優位性が強化された。ドルはもはや金に裏付けられていなかったが、今や新たな命を吹き込まれた。金本位制から黒金本位制に移行したと言えるだろう。
オイルマネーリサイクルとは？
エコノミスト誌は1974年創刊号で「アラブ人はこのすべてをどうするつもりなのか？」と問いかけた。
「それ」とはドルのことであり、しかも大量のドルだった。ヘンリー・キッシンジャーはアイデアを思いついた…
「オイルダラーのリサイクル」という言葉はキッシンジャーが作った。彼はファイサル国王に、サウジアラビアは原油にいくらでも値段をつけられるが、余剰収入は米国政府の債務に投資すべきだと強く提案した。つまり、米国に安全保障協定を守らせたいのであれば…
サウジアラビアは原油を売ってドルを稼いだ。そしてそのドルを使って米国政府の赤字支出を賄った。当然のことながら、政府の債務はより負担しやすくなった（そしてさらなる赤字支出につながった…）
米国は友好的なアラブ国家、世界が原油で動いている限りドルに対する世界的な需要があるという明確な保証、そして政府債務の信頼できる貸し手を手に入れた。
サウジアラビアの支配者一族は世界一の超大国に国境を保証してもらった（1990年から1991年にかけて米国がクウェートとイラクで戦争を始めた理由を疑問に思ったことがあるなら、それはクウェートの石油輸出のためではなかった。イラクがサウジアラビアとの504マイルの国境を侵犯しないようにするためだった)。
我々は約束を守った。たとえば、これらの抗議者は要点を理解していなかった。
戦闘で命を落とした147人の米軍兵士と、負傷した数百人以上の兵士は、石油のために血を流していたわけではない。彼らは、知っていたかどうかは別として、世界の準備通貨としてのドルの役割を守るために戦争に赴いたのだ。
オイルマネーの終焉
OPECの石油に対するオイルドルの独占は、ブレトン・ウッズ協定よりも長く続いた。45年後、サウジアラビアは合意を破棄した。2018年は、サウジアラビアが石油を他の通貨で販売した最初の年だった。
オイルドルは死んだのだろうか？ まあ、正確にはそうではない… OPEC諸国は依然として石油に対してドルを受け入れている。ただ、排他的ではない。
代わりに尋ねてほしい：オイルドルは問題を抱えていますか？
ええ、もちろん。石油に対するドルの独占は比較的最近破られた。
ペトロ元の誕生
2022年、中国の習近平国家主席は湾岸諸国からより多くの石油とガスを購入することを約束し、また同地域の諸国に中国元でのエネルギー販売を奨励した。
まず、米国が現在石油の純輸出国であることを考えてみよう。米国はエネルギー需要に関してOPEC全般やサウジアラビアにそれほど依存していないだけだ。米国経済は前進しているが、サウジアラビアの経済は実際にはそうではない。2022年、サウジアラビアの輸出上位5品目は次の通り。
- 原油（2,360億ドル）
- 精製石油（453億ドル）
- 石油由来の2種類のプラスチック（エチレンポリマー：131億ドル、プロピレンポリマー：64億ドル）
- そして、石油由来の工業用化学物質1種：非環式アルコール（61億9,000万ドル）
サウジアラビアの主要輸出品5品目はすべて、直接的または間接的に地中から産出される。製品は変わっていなくても、顧客は変わっている。2022年現在、サウジアラビアの上位5カ国は以下のとおり。
- 中国（680億ドル）
- インド（462億ドル）
- 日本（365億ドル）
- 大韓民国（360億ドル）
- 米国（239億ドル）
中国は米国に代わり、サウジアラビアの第一の顧客となった。そのため、中国がドルではなく人民元で石油の支払いを提案したとき、サウジアラビアは同意した。ペトロ人民元が誕生した。
公平に言えば、サウジアラビアと米国の外交関係は2001年9月11日以来、かなり緊張している（アルカイダのハイジャック犯19人のうち15人はサウジアラビア国民だった）。米国で水圧破砕ブームが起こり、米国が石油を輸出し始めたとき、私たちは世界の石油市場で競争相手となった。シリア内戦とイエメン内戦の両方でサウジアラビアが悪者を支援したと私たちは考えている。そして外交上の口論があるたびに、中国は背後に立って、米国がいかに理不尽であるかを同情的にうなずいている…
オイルダラーは置き換えられるのか？
すぐにはそうはならない。国際貿易の大半は依然として米ドルで行われている。中国との石油元協定は、中国にドルの兵器化の試み（ウクライナ侵攻後のロシアに対する試みなど）に対する一種の保険を与える。その意味では、石油元協定はむしろ保険計画であり、NATOが中国を国際貿易から締め出そうとした場合に中国の石油供給を確保する方法である。
2022年2月、米国率いるNATOは、ロシア政府を国際金融システムから追い出そうとした。ロシアのドル準備金は凍結され、ロシアの銀行は国際SWIFTネットワークから締め出され、企業はロシアとの取引を禁止された。その目的は、ロシアから石油収入を奪い、国の経済を崩壊させ、ウクライナ戦争を迅速に終わらせることだった。ロシアは中国とインド（石油輸入国である他の2つのBRICS加盟国）に石油を売り続けた。ロシアは金、元、またはルピーで石油の支払いを受け入れている。しかし、これはオイルダラー協定違反ではない。なぜなら、ロシアは世界第2位の石油生産国であるにもかかわらず、OPEC加盟国ではなかったからだ。しかし、これはドルの兵器化の弱点を指摘している。
注: このような取引（2 つの国がドルを介さずに自国通貨のいずれかと商品を交換することに同意する取引）は二国間貿易取引と呼ばれる。中国にはこのような取引がたくさんある。
いずれにせよ、ペトロ元は中国にしか役に立たないだろう… 流通している人民元はドルほど多くない。ドルの1日の外国為替取引量は人民元の15倍である。つまり、人民元の流動性はドルの流動性よりもはるかに不足している。
最後に、中国人民銀行（PBOC、中国の中央銀行）は、人民元の価値を需要と供給で決定させない。国際取引所で自由に「変動」するドルとは異なり、PBOCは人民元の価値を積極的に管理する。人民元が上昇すると、中国の輸出品は世界的に高価になり、輸出の減少、失業、政情不安につながる。
外国為替は巨大で途方もなく複雑なトピックだ。中国がそれを望んでいないため、ペトロ元がペトロドルに取って代わることはないと言うだけで十分だろう。
しかし、それはペトロドルが安全であることを意味するわけではない…
BRICSとオイルダラー
2023年、BRICS諸国（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）は、一連の二国間貿易協定に署名した。BRICS諸国間では、脱ドル化の議論が交わされた。
ロシアは現在、新通貨の開発を先導している。この通貨は、BRICS諸国（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）による国境を越えた貿易に使用される予定だ。数週間後、北京でブラジルのルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルヴァ大統領が発言した。「毎晩、なぜすべての国が貿易をドルに基づかせなければならないのか自問している」と彼は語った。
BRICS諸国は、R5と呼ばれる共通の国際通貨（ユーロのような）を構築している。この通貨は国際貿易に最適だ。面倒な二国間貿易協定を結ばなくても、ドルの国際準備金としての地位を簡単に回避できる。BRICS加盟5カ国はすべて純輸出国であるため、自国の製品を好きな通貨で販売する力がある。
国際通貨を変動相場制にすることで、中国の過大評価された人民元に対する懸念を回避できる。R5は事実上ドルを回避し、ロシアの制裁問題を解決する。R5はまだ開発中だが、2023年10月にはデジタルBRICS Payシステムが国際ネットワークを構築した。
現在、BRICSがオイルダラーを永久に打倒するために必要なのは、共通通貨だけだ… そして彼らはそれに取り組んでいる。
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