ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1980994433849135340
歴史的な出来事を目の当たりにしました：
昨日、金価格は5.7％下落し、2013年4月以来の最大の下落幅を記録しました。
これは約4.5シグマの変動に相当します。
言い換えれば、このような大幅な変動は「通常」の状況下では24万日に1度しか発生しない現象です。
これは何を意味するのでしょうか？ 詳しく説明します。
金先物 15 COMEX
金、時価総額が史上最高値の31兆ドルに達する
売り圧力が加速
金、2013年4月以来初めて1日で6％超下落
金、48時間足らずで時価総額2.5兆ドルを失う
統計的に見ると、金価格の変動はほぼ5シグマ相当の出来事でした。
しかし実際には、1971年以降、金価格がこれほどの規模で変動したのはわずか34回のみです。
つまり、@BurggrabenH 氏によれば、13,088営業日のうち34日、つまり0.26%の確率で発生する現象となります。
これは極めて稀な出来事です。
金はほぼ5シグマ相当の日次変動を記録しました
銀の価格はさらに大きな打撃を受けました。
銀は1日で最大9％下落し、2020年の暴落以来となる最大の1日下落幅を記録しました。
金と銀の市場価値は、わずか24時間強の取引で合計3兆ドル近く減少しました。
しかし、この事態以前に起こったことを見逃すわけにはいきません。
銀、2020年以来の最大の下落幅となる見込み
🟩 銀スポット価格 $/オンス – 1日間の価格変動額 -3.5190
昨日の急落前、金と銀は40年以上にわたる最高値更新を記録していました。
銀は年初来で最大+85%の上昇、金は+70%に迫るリターンを示していました。
それでもなお、銀と金はそれぞれ+67%、+55%の上昇率を維持しており、これはS&P500のリターンの4倍以上に相当します。
下落は避けられない状況でした。
急落前、金と銀は40年以上にわたる最高値更新を記録していました
資金流入は、この下落が訪れることを示す明確な先行指標でした。
10月10日終了週において、金・銀ファンドは純流入額+82億ドルを記録し、これは史上2番目の規模となりました。
これは前週に観測された史上最高記録である+95億ドルに続く動きです。
取引は過密状態にありました。
図表7：過去10週間の金流入額＝342億ドル（過去最大）
金・銀ファンド資金動向（週間対4週間移動平均、単位：10億ドル）
🟦 金・銀の資金フロー（10億ドル）
⬛️ 金・銀の資金フロー 4週間移動平均（10億ドル）
一方、金価格は史上5度目となる9週連続の上昇を記録しました。
金価格が10週連続の上昇を記録したことは一度もありません。
過去4回の事例では、平均して2か月後に13％下落して終了しています。
では、史上初の連続上昇記録に初めて打撃を受けた後、次に何が起こるのでしょうか？
金価格は、9週連続の上昇を記録
当社の見解では、金価格は依然として強気の基盤を保っております。
実際、ここ数日で状況はさらに改善しております。
政府発表データの停滞が続く中、代替指標によれば米国のインフレ率は2.6%を示しています。
これにより、これらの代替指標は5ヶ月連続で上昇を記録いたしました。
9月の物価上昇率は上昇傾向を示しました
OpenBrand指標は3か月で最大の伸びを記録しました
🟧 OpenBrand耐久財・個人消費財CPI
⬛️ BLS耐久財CPI
一方、機関投資家の資金は依然として金に流入し続けております。
Goldmanの調査によると、回答者の約25％が「金ロング」を最も好ましい取引と回答しており、これは2か月連続で最高値を記録しています。
これは回答者の約18％が選択した「AI関連株ロング」を上回る数値となっています。
第4四半期において、最もお気に入りの取引は何でしょうか？
これに加え、中央銀行はテクニカル分析を無視しながら金買いを進めています。
10月13日には、金の月間RSIが史上最高値となる91.8を記録しました。
今年の現物金需要は、買い手がテクニカル分析を無視していることを証明しています。
この状況に変化は見られません。
金の月次RSI指数が史上最高値となる91.8を記録しました。
こうした状況の中、米国はただひたすらに紙幣を印刷し続けております。
早ければ金曜日にも、米国の総債務は史上初めて38兆ドルを突破する見込みです。
これは今月だけで4,000億ドルの増加、つまり1日あたり250億ドルの増加を意味します。
金はこの事態が何を意味するか、はっきりと理解しています。
米国の総債務は史上初めて38兆ドルを突破する見込み
⬛️ 米国財務省発行の公的債務総額（残高）直近価格：37,918.96
金価格の変動要因が市場全体に広範な影響を及ぼしております。
マクロ経済環境が変化する中、株式、商品、債券、暗号資産はいずれも投資対象として適しています。
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最後に、世界のM2マネー・サプライが史上初めて140兆ドルに達しようとしています。
わずか6ヶ月で、世界のM2マネー・サプライは8兆ドルも急増しました。
投資家の皆様は法定通貨への信頼を失いつつあります。
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世界のM2マネー・サプライが140兆ドルに迫る
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