高品質の流動資産（HQLAs）は、ストレス時における流動性ニーズを満たすために最も流動性が高く、容易に入手できる資産とみなされています。これには、現金、米国債などの政府証券、そしてまもなく金も含まれる予定です。
7月1日より、金はバーゼルⅢ銀行規制において正式にTier 1 HQLA（高流動性資産）に分類されます。これは、米国の銀行が、市場価値の100%で現物の金を自己資本に算入できることを意味します。旧規則では「Tier 3」資産として50%の減額評価されていましたが、これは廃止されます。
これは、規制当局が金に対する認識を大きく転換したものであり、私たちが何十年も前から知っていたことをようやく認めたものです：金は通貨です。そして、世界が混乱に陥った時に所有したい通貨です。
中央銀行は、金が本物の通貨であることを知っている。あなたもそうでは？
もちろん、そう考えているのは私たちだけではありません。中央銀行は15年間にわたり、この動きを先導してきました。世界金協会 （WGC） によると、今年の第 1 四半期、中央銀行は公式準備金に244トンもの金を追加しました。これは5年間の四半期平均を24%上回る量です。
これは一過性の異常ではありません。2008年の金融危機後に本格化し、2019年のバーゼルⅢによる金の再分類後に加速した長期的な傾向の一部です。WGCによると、約30%の中央銀行が、今後12ヶ月間に金の保有量を増やす予定であると回答しており、これは同調査で過去最高水準です。
なぜ中央銀行は金を購入しているのでしょうか？多くの投資家が金を好む理由と同じです。通貨の価値低下、地政学的混乱、債務の急増から資産を守るためです。世界中でFIAT通貨の印刷がますます無制限に行われる中、金は、真に有限で印刷不可能な価値の保存手段としての数少ない資産の一つであり続けると当社は考えています。
では、世界の中央銀行が金にシフトしているなら、個人投資家も同じことをすべきではないでしょうか？
金鉱夫たちの不思議な事件
ここで興味深い、そして不可解な現象が起こっています。金価格が史上最高値を更新し続けている一方で、金鉱株は持続的な資金流出に見舞われています。
世界の大手上場金生産会社の多くを追跡するVanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）は、数ヶ月間にわたって資本流出が続いています。金価格が急騰しているにもかかわらず、毎週の資金流入はマイナスで、投資家は鉱業株から数十億ドルの資金を引き出しています。
この乖離は無視できないものです。これは、投資家が鉱業会社の経営および財務の健全性についてより深い懸念を抱いていることを示しています。スポット価格に連動する現物の金とは異なり、鉱業会社はコスト上昇、労働力不足、地政学的リスクなどのリスクにさらされています。しかし、こうした逆風は新しいものではなく、金価格上昇局面における優良鉱業株のファンダメンタルズの優位性を覆すものではありません。
一方、投資家は、リスクの低い投資手段として、現物担保の金ETFやストリーミング/ロイヤルティ企業をますます好む傾向にあります。これは当然のことでしょう。これらの投資手段は、これまで運用上の手間をあまりかけずに金の価格上昇の恩恵を享受できるものでした。
金ロイヤルティ企業への的を絞った投資にはGOAUのご検討を
この変化を収益化しようとするETFの1つが、U.S. Global GO GOLD and Precious Metal Miners ETF（NYSE： GOAU）です。GOAUは、高品質の金および貴金属採掘企業、特にロイヤルティおよびストリーミング企業に重点を置いて、投資家に集中的なエクスポージャーを提供するように設計されています。
品質に関係なく最大手生産者に偏重する従来の金鉱業ETFとは異なり、GOAUはスマート・ベータ2.0モデルを採用し、バランス・シートが健全で、効率的な事業運営と安定したキャッシュフローの創出力を持つ企業を、金価格低迷期でも選別しています。負債に依存度の高い企業は排除し、持続的な収益力を備えた企業を重視しています。
GOAUの特徴は、Wheaton Precious Metals、Franco-Nevada、Royal Goldなどのロイヤルティおよびストリーミング企業に意図的に配分していることです。これらの企業は、鉱山の所有や運営に伴う多額の資本コストを負担することなく、金へのエクスポージャーを提供しています。これらの企業は、生産量の一定割合または割引金属価格で収益を得ているため、より安定した利益率と変動の少ない収益を確保することができます。
バーゼルⅢにより金がTier 1資産に再分類され、中央銀行が購入を加速する中、個人投資家は金市場へのアクセス方法を再考すべき時期が来ているかもしれません。
今すぐ GOAU を探索し、金の物語の次の段階に向けてポートフォリオのポジションを確保してください。
ファンドの投資目的、リスク、手数料および費用について慎重に検討してください。この情報およびその他の重要な情報については、こちらをクリックして、GOAU の法定要約目論見書をご入手ください。投資を行う前に、その内容をよくお読みください。
記載されたすべての意見および提供されたデータは、予告なく変更される場合があります。これらの意見の一部は、すべての投資家に適しているとは限りません。
金、貴金属および貴鉱物ファンドは、単一のテーマに集中しているため、経済、政治、規制の悪影響を受けやすい可能性があります。金、貴金属、貴鉱物の価格は、短期間で大幅な価格変動があり、予測不可能な国際的な金融政策や政治政策の影響を受ける可能性があります。これらのセクターへの投資は、ポートフォリオの5%から10%以下に留めることをお勧めいたします。
バーゼルⅢは、銀行の自己資本要件、リスク管理、流動性を強化する国際的な規制の枠組みです。2008年の金融危機を受けて、これまでの規制の弱点を改善するために、バーゼル銀行監督委員会によって策定されました。バーゼルⅢは、バーゼルⅠおよびバーゼルⅡの基盤の上に、より厳格な要件とより広範な改革を加えたものです。スマートベータ2.0は、パッシブ・インデックス運用とアクティブ運用を融合した、ルールに基づく投資アプローチです。ダイナミックなモデルと複数のファンダメンタルズ要因を用いて株式を選別・配分し、長期的なパフォーマンスの向上を目指します。
GOAUは、Quasar Distributors，LLC によって販売されています。U.S. Global Investorsは、GOAUの投資顧問です。
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