赤字の拡大、海外需要の減少、貿易政策に対する投資家の不安が、債券市場の混乱とより広範なリスク回避傾向を後押ししています。
知っておくべきこと：
- 米国30年物国債の利回りが4月9日以来初めて5%を超えました。
- 英国は、中国と日本が過去1年間に保有額を着実に減少させたため、米国債の外国保有額で中国を抜いて2位に浮上しました。
米国30年物国債の利回りは4月以来初めて5%を突破し、日中の最高値5.011%を記録しました。この動きは、Moody’sが、赤字の拡大と利払い費用の増加を理由に、米国の信用格付けをAaaから引き下げたことを受けたものです。
利回り曲線の長期部分が5%に達したのは、暗号資産と米国株式市場で急落を引き起こした「関税騒動」と呼ばれる4月9日が最後でした。
当時、Bitcoin（BTC）は75,000ドル前後の安値で推移していました。その後、力強く反発し、日曜日に106,000ドルを付けた後、現在は103,000ドル前後で取引されています。
「30年物国債利回りが5%以上で取引を終えた（東部時間午後6時時点）のは、2023年10月31日が最後です。最近の記憶では、2023年10月19日の5.11%が最高で、これは18年近く前の2007年7月以来の最高値です。現在の利回りは、このマイルストーンを12bpだけ上回っています」と、Bianco Researchの責任者であるジム・ビアンコ氏は述べています。
さらに、3月には、英国が中国を抜き、米国債の外国保有額で2位となり、保有額は7,793億ドルに達しました。1位は引き続き日本です。
中国と日本は、過去12ヶ月間に米国債の保有額を削減し続けており、米国が債務の新たな購入者を誘致する必要性がますます高まっていることを浮き彫りにしています。
米国財務省は赤字の拡大に直面しており、債券の追加発行の可能性が高まっているため、供給が増加して利回りが上昇し、価格が下落する可能性があります。一方、ナスダック先物は、市場全体のリスク回避ムードを反映して2%程度下落しています。
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