脱ドル化は、いつものように政治的なスローガンというよりも、金銭的な事実

ソース：https://www.zerohedge.com/geopolitical/de-dollarization-was-always-more-political-slogan-pecuniary-fact

ウクライナにおける3年にわたるNATOとロシアの代理戦争は、国際社会が西側と世界多数派に二分され、前述の紛争の結果によってどちらの陣営が世界的な体制転換を最も強力に形作るかが決まるという考えを後押ししました。このパラダイムにより、世界多数派を代表するBRICS諸国は、西側の金融支配から脱却するために脱ドル化政策を積極的に調整していると考える傾向が観察者に生まれました。

昨年10月のBRICSサミットでは、ドル離れという面も含めて、目に見える有意義な成果はまったく得られなかったにもかかわらず、その認識は今日まで続いています。その後、インドやロシアなどの主要メンバーは、トランプの関税脅威を受けて、新たな通貨を創設するつもりはないと確認しました。結局のところ、トランプが始まったばかりのロシアと米国の「新たな緊張緩和」を始める前から、国際社会は、多くの多極化論者が考えていたほど、過去3年間で分裂していなかったのです。

代理戦争が続いているにもかかわらず、ロシアが石油、ガス、ウランなどの重要な鉱物を西側諸国に販売し続けていることを受け、ロシアと西側諸国を含む主要なプレーヤーのほとんどがまとまっています。複雑な相互依存関係が、彼らを結びつけているのです。同様の相互依存関係により、インド外務大臣のスブラマニヤム・ジャイシャンカル博士が11月中旬に「インドは決して脱ドル化を支持することはない」と宣言し、先週には「我々はドルを弱体化させることにまったく興味がない」と述べ、この立場を再確認した理由も説明できます。

また、同氏は「（ドル離れに関して）BRICSが統一した見解を持っているとは思わない。BRICSのメンバー、そして現在ではメンバーが増えているが、この問題に関して非常に多様な見解を持っていると思う。つまり、どこかにドルに対するBRICSの統一した見解があるという提案や想定は、事実と一致しないと思う」と述べています。

彼の最新の言葉に注目することが重要である理由は、ロシアと米国の新たな「新デタント」に関して、それが共有されたグローバルな文脈にあるからです。

プーチン大統領が米国企業に対して、先ごろ行った招待（ロシアと戦略的資源について協力するよう呼びかけた）は、北極圏のエネルギーやドンバスのレアアース鉱石など、何らかの成果が得られれば、国際貿易においてロシアがより多くのドルを使用することにつながるでしょう。そうなれば、この分析で先に述べた、ロシアが積極的にドル離れを進めているという見方が否定されることになります。プーチン大統領自身は、いつもそう言っていますが、それは制裁によってそうせざるを得なくなったからであり、通常であれば自発的にそうはならないだろうと。

米国が仲介して代理戦争に終止符を打ち、ロシアの利益のほとんどを満たす形で緊張が緩和されれば、当然ながらロシアは再びドルを使用することになるでしょう。もちろん、BRICSブリッジ、BRICSクリア、BRICSペイのようなプラットフォームの構築は引き続き支援するでしょうが、これらは脱ドル化そのものを推進するというよりも、ドルへの依存を防ぐことを目的としているでしょう。また、国際貿易を行う際には、引き続きルーブルをロシアの優先通貨として使用するでしょう。

しかし、米ロ関係に何らかの進展があった場合、新冷戦の最もイデオロギー的に独断的な物語を信じ込み、その結果、ロシアが原則として永遠にドルを敬遠するだろうと信じていた多極化論者たちは、間違いなく落胆するでしょう。この通貨に対するインドの現実的なアプローチを批判していた人々、特に11月中旬のジャイシャンカル氏の発言は、最終的にロシアがインドに追随することになれば前言を撤回することになるでしょう。

たとえ、プーチン大統領が提案した戦略的資源取引を促進するためのその通貨の使用に対する米国の制裁が解除されたことで、ロシアがドルのグローバル・エコシステムに部分的に復帰しただけでも、BRICSの他の国々も、脱ドル化政策を緩和する可能性が高いでしょう。中国だけがこの点において最も進展を遂げている可能性もありますが、中国もまた、欧米との複雑な相互依存関係（米国債保有を含む）により、全面的な取り組みにためらいを見せています。

ロシア、インド、中国によるドルに対する多様な見解に関するこれらの観察結果は、脱ドル化が常に金銭的な事実というよりも政治的なスローガンであったことを示しています。脱ドル化はロシアのみが具体的な進展を見せましたが、それはロシアがそうせざるを得なかったからに過ぎず、間もなく説明したように再調整される可能性もあります。これらはすべてBRICSの中核であるRICを形成しており、彼らの発言や行動は比較的小規模な国々に影響を及ぼします。しかし、一般的に見ても、この文脈で見ても、それは悪いことではありません。

比較的小規模な国々は、単独で世界経済や金融システムに大きな影響を与えることはできません。この文脈では、ほとんどの国が、いくつかの例外を除いて、依然として米国と緊密な貿易関係を維持しており、ドルのグローバル・エコシステムにとどまる必要があります。彼らは、最も独断的なイデオローグが想像したような脱ドル化を現実的に行うことはできず、自国に多大なコストを強いることなく、あるいは米国ドルへの依存を中国元に置き換えることもできません。

最も現実的なアプローチは、いつものようにインドが先駆者となったもので、各国が自国通貨を貿易により多く使用する一方で、外貨のバスケットを多様化し、単一通貨への依存を回避しようとするものです。これにより、主要国の怒りを買うことなく、自国通貨を積極的に切り下げたり、ライバル国の通貨を積極的に採用したりすることなく、意味のある現実的な方法で主権を強化することができます。このバランスこそが、金融の多極化プロセスを定義することになるでしょう。