ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1886267311037862376
トランプ大統領による新たな関税は、1兆3000億ドル相当の米国貿易に影響を与える見通しです。
米国株式市場は、米国の輸入総額の約43%が間もなく関税の対象となることで、時価総額が1兆5000億ドル以上減少しました。
これは何を意味するのでしょうか？ 説明しましょう。
トランプ大統領は、カナダに25%、メキシコに25%、中国に10%の新たな関税を課すことを発表しました。
これらは、中国に対する既存の関税を基にしており、その一部は前回のトランプ大統領の貿易戦争によるものです。
2月4日午前12時1分（東部標準時）に、これらの関税が発動されます。
これは何を意味するのでしょうか。
大まかに言えば、これらの関税は米国に輸入される商品に対する税金のような役割を果たします。
簡単に言えば、カナダ/メキシコから米国に輸入される100ドルの商品が、今後は「125ドルのコスト」となります。
米国は2023年にカナダ/メキシコから9100億ドルを輸入しました。
これらの商品の多くは、輸入コストが25%増加することになります。
米国の輸入総額のおよそ40%が中国、カナダ、メキシコからの輸入です。
特定の品目はより大きな影響を受けるでしょう。
カナダとメキシコからの自動車産業の輸入総額は年間800億ドルです。
カナダからの原油輸入は年間970億ドル、中国からの携帯電話輸入は550億ドルです。
カナダとメキシコに25%の関税が課されることで、米国の自動車メーカーのコストが上昇します。
この関税により、米国で毎年販売される約1,600万台の自動車の一部の価格に最大3,000ドルが上乗せされることになります。
また、メキシコは米国に供給される生鮮食品の60%以上を占めているため、食料費も上昇する見通しです。
全体的に見て、米国は同盟国よりも貿易への依存度が大幅に低くなっています。
例えば、商品およびサービスの貿易は、ドイツのGDPの約85%、英国のGDPの約65%を占めています。
一方、米国のGDPに占める商品およびサービスの貿易の影響は30%未満です。
これがトランプ氏に「優位性」を与えています。
このニュースを受けて、株式市場の先物は大幅安で取引されています。
トランプ大統領が関税を再導入する前の高値が金曜日に付けられたため、主要指数は3%以上下落しています。
市場では、貿易の減少、不確実性の増大、米国の消費の落ち込みが織り込まれています。
これらの関税は米ドルを強化しました。
なぜでしょうか？外貨に対する需要が減少し、米国製品に対する需要が増加し、貿易赤字が減少したからです。
興味深いことに、これは最近米ドルとともに上昇していた金価格の急落も伴いました。
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これらの関税は、特にカナダとメキシコに大きな影響を与えるでしょう。
カナダとメキシコからの輸入は、それぞれ米国の輸入の14%と15%を占めるに過ぎません。
一方、両国からの輸出は、米国の輸出の80%近くを占めています。
貿易は明らかに片寄っています。
本日、中国は貿易戦争で報復すると発表しましたが、詳細はあまり明らかにされていません。
私たちは、先週DeepSeekが引き起こしたAIの混乱に対処している最中です。
関税の引き上げ、チップの販売禁止、テクノロジー株への多大な圧力がさらに増えることは容易に想像できます。
興味深いことに、中国は2005年以来、米国との貿易への依存度を大幅に減らしています。
米国への中国の輸出は、同国の年間輸出総額のわずか15%を占めるに過ぎません。
さらに、これらの商品は米国への輸入総額のわずか15%を占めるに過ぎません。
中国はこの貿易戦争を予期していたのでしょうか？
何度も申し上げてきたように、2025年にはより大きな変動が訪れます。
不確実性が高まり、市場の変動は拡大しています。
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