Super Micro Computerの株価は、Ernst & YoungがDeloitte & Toucheに代わって監査法人の顧客から同社を除外して以来、急落しています。もしEYがDeloitteが見逃した何かを発見すれば、かつては無敵と思われたサーバー・メーカーにとって状況はさらに難しくなる可能性があります。
十分な危険信号があるため、Deloitteは何が起こったのか調べるべきでしょう。EYは10月24日の辞任書簡で、「最近我々が知った情報」を引用し、Super Microの経営陣や監査委員会による説明をもはや信頼できないと述べました。EYはSuper Microに対し、受け取った情報は同社の誠実さと倫理観への取り組みに疑問を投げかけるものだと伝えています。
Super Microは、特別取締役委員会を任命し、同委員会は法律事務所と法廷会計事務所を雇って調査を行ったと述べました。しかし、詳細は不明です。Super MicroはEYの辞任書の全文を公表せず、EYを驚かせた情報が何であったかも明かしませんでした。特別委員会のメンバーが誰なのかさえ明かそうとしません。
Deloitteが以前の監査報告書を撤回したり、Super Microが以前の数字を否認したりすれば、同社の信用契約では債務不履行に該当することになります。ですが、同社は免除を受けられる可能性があるため、必ずしも大きな問題にはならないでしょう。
しかし、混乱はそれだけでは終わりません。新しい会計事務所がDeloitteの過去の報告書に頼ることができなければ、2024年までに何年も財務諸表を監査しなければならなくなり、Super Microが帳簿を整理するまでにさらに時間と費用がかかることになります。
そうなれば、ナスダック上場廃止のリスクは今よりはるかに深刻になります。同社は11月16日までに、ナスダックに財務報告書を最新化するための計画を提出しなければなりません。その後、ナスダックは180日間の延長を認める可能性がありますが、Deloitteが報告書を取り下げれば、それだけでは十分ではないかもしれません。Super Microには世界規模の監査人が必要ですが、そのような人は多くありません。Deloitteは過去数回の監査で、台湾の関連会社の協力を得ました。
EYが辞任する以前から、Super Microの元従業員ボブ・ルオン氏は今年起こした訴訟で、同社がDeloitteが監査役を務めていた2020年度から2022年度にかけて、収益を不適切に計上した例があったと主張していました。司法省は捜査を開始しました。裁判記録によると、ルオン氏の弁護士は9月26日の審問で判事に対し、「司法省からも連絡がありました」と述べています。
監査基準は、舞台裏で何が起こっているかについて、いくつかの手がかりを提供します。監査人は通常、会社の帳簿を認証した後、さらに調査したり、追加の作業を行う義務はありません。例外は、監査人の結論に影響を与える可能性のある新しい情報が明らかになった場合です。
そうした事態が発生した場合、監査基準では、企業は「可能な限り速やかに」事実が何であるか、また、それが前回の監査報告書の日付時点で存在していたかどうかを判断すべきであるとしています。また、監査人は「必要なあらゆる調査」において企業に協力を求めるべきです。
監査人が以前の監査報告書を撤回する必要があると判断した場合、監査人は企業に対し、投資家にその報告書に依拠しないよう伝え、新たに発見された事実を開示するよう勧告することになっています。
Deloitteは20年間Super Microの監査人を務め、2023年6月30日の会計年度を最後に解雇されました。EYは2024年度に雇用されましたが、監査を完了する前に辞任しました。Super Microは、過去の財務報告書を再表示する必要はないと考えていると述べています。EYは10月29日に同社に送った書簡で、その声明に「賛成も反対もする根拠はありません」と述べています。Deloitteは沈黙を守っています。
Deloitteは以前にもSuper Microとトラブルになったことがあります。Super Microは2015～2017年度の財務報告書を修正し、その後、広範な会計違反に対する証券取引委員会の申し立てを解決するために罰金を支払いました。これは、Deloitteがその後数年で初めて監査を正しく行ったという信頼を生むものではありません。
今は賭け金がさらに高くなっています。現在の状況下で別の大手監査法人を説得して契約させるのは大変なことです。EYは辞任の手紙の中で、「経営陣が作成した財務諸表に関与する意思はありません」と述べています。
他の監査人が異なる意見を持つ理由は何でしょうか？
ジョナサン・ウェイル宛にjonathan.weil@wsj.comまでメールしてください。
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