ソース：https://x.com/KobeissiLetter/status/1977005754289996073
24時間で190億ドル相当のレバレッジをかけた暗号資産ポジションが清算され、これは過去最高記録の9倍に相当します。
なぜこのような事態が起きたのでしょうか？ 詳しくご説明いたします。
総清算額チャート
暗号資産の清算額が24時間で195億ドルに達し、これまでの最高記録の9倍となりました。
この状況を整理すると：
過去24時間に発生した清算規模は、2025年2月の暴落時よりも約170億ドルも大きくなりました。
2020年3月の暴落とFTXの崩壊時と比較すると、その規模は19倍以上にも達しています。
このような事態は、歴史上かつて例を見ない規模です。
史上トップ5の暗号資産清算イベント
（24時間における清算総額順）
清算が進む中、Bitcoinは1日あたり2万ドルのローソク足を記録しました。
これにより、Bitcoinの時価総額だけで3800億ドルの変動がたった1日で生じました。
これは世界の公開企業のうち25社を除く全ての企業の時価総額を上回る規模です。
繰り返しますが、このような事態は歴史上かつてありませんでした。
Bitcoin／TetherUS 永続契約 1D – Binance
Bitcoinが史上初の2万ドルの1日ローソク足を記録しました
しかし、なぜこのような事態が発生したのでしょうか。より深く理解するため、以下のタイムラインをご覧ください：
東部時間午前9時50分、トランプ大統領の関税発表（東部時間午前10時57分）に先立ち、暗号資産の売り注文が急増しました。
東部時間午後4時30分、大規模な「大口投資家」が暗号資産の空売りを行いました。
東部時間午後4時50分、トランプ大統領が中国に対する100％の関税を発表しました。
Bitcoin / 米ドル10 Bitstamp
午前9時40分 ET：暗号資産が不可解な売り浴びせを開始
午前10時57分 ET：トランプ大統領が「大規模な」中国関税の脅威を投稿
午後4時30分 ET：大規模な「クジラ」が数百万ドル規模のショートポジションを新規に開設
午後4時50分 ET：トランプ大統領、中国への100％関税を発表
午後5時20分 ET：暗号通貨の清算額が過去最高の195億ドルに到達
最初の疑問は、この大規模な「クジラ」が、なぜこれほど完璧なタイミングで売り浴びせを行ったのかということです。
トランプ大統領の関税発表から30分後の午後5時20分（ET）、清算額は195億ドルに達しました。
売りポジションは下落直後に速やかに決済され、1億9200万ドルの利益が確定しました。
しかし、それだけではありません。
全損益（合計） $104,557,463.49
24時間損益（合計） $88,591,097.81
この主な原因は、過剰なレバレッジとリスクの組み合わせにあるようです。
清算の内訳を見ると、ロングポジションに大きく偏っていました。
ロングポジションの清算額は167億ドルであったのに対し、ショートポジションは約25億ドルでした。
これは6.7：1の比率となります。
6.7：1
ロング：167億ドル / ショート：24.5億ドル
市場の過剰なロングポジションのさらなる証拠：
Bitfinexを除く主要取引所全てにおいて、圧倒的な割合でロングポジションの清算が発生しました。
その大半はロングポジションが90％以上を占め、Hyperliquid単独でも103億ドルという巨額に達しました。
この取引所は「大口投資家」が利用したのと同じ取引所です。
取引所の清算
次に作用した要素は「衝撃効果」でした。
2025年4月の安値から歴史的な上昇を遂げた後、市場は買いポジションが過剰に集中する状態となりました。
下記の通り、暴落の数日前には「強気度」が60を超過していました。
関税発表という突然の衝撃が、市場心理に大規模な転換をもたらしたのです。
恐怖と強気指数チャート
暴落の数日前には「強気度」が60を超過
次に流動性の問題が生じました：
トランプ氏の発表は、米国市場が金曜日に閉場してから50分後に行われました。
これまで何度も見られたように、金曜の夜や日曜の夜には、仮想通貨相場が大きく動くことがよくあります。
その理由は、流動性が低下しているためです。
投稿後の急激な取引量の増加が、ドミノ効果を引き起こしました。
Bitcoin / 米ドル 10 Bitstamp
米国市場の引けに伴い、取引量が減少しています
トランプ大統領による100％関税の発表を受け、流動性が乏しい市場に取引量が急増
では、次に何が起こるのでしょうか？
今回の急落は、複数の突発的な技術的要因が重なった結果であると考えられます。
長期的なファンダメンタルズへの影響はありません。
技術的な調整は遅れていたものであり、貿易協定は合意に至ると見込まれ、暗号資産の強さは持続しています。
我々は強気の見通しを維持しています。
Bitcoin / 米ドル 1D – Bitstamp
Bitcoinは上昇トレンドを継続しており、2025年4月の底値から50％以上上昇
今週のボラティリティの回復は、投資家の皆様にとって好機となります。
マクロ経済は変化の途上にあり、株式、商品、債券、そして暗号資産は投資対象として適しています。
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昨日の下落は、市場がいかに脆弱でありながら収益性が高いかを改めて認識させるものでした。
東部時間午前9時30分から午後5時20分の間に、暗号資産は時価総額8000億ドルを失いました。
客観性を保ち、変動性を活用してください。
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暗号資産の総時価総額、10億ドル
午前9時30分 ET：仮想通貨の時価総額が4.1兆ドルを突破
午後5時20分 ET：暗号通貨の時価総額が3.3兆ドルに達し、数時間で8,000億ドルが消失
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