ソース：https://www.zerohedge.com/precious-metals/last-time-gold-moved-was-1929
「Money Sense」ポッドキャストで、アラスデア・マクラウド氏は、なぜ彼が、私たちは1929年、つまり大恐慌の始まりのような状況にあると信じているのかについて述べました。
最近では、1970年代のインフレや景気後退など、悪名高い経済不況とよく比較される事態が見られます。また、ロックダウンが実施された際には、大恐慌が想起され、それに応じて金価格が大幅に上昇しました。
しかし、最近では、金の価格はロックダウン開始以来「ほぼ2倍に」上昇しており、マクラウド氏の考えには一理あるかもしれません。マクラウド氏は、再開によって1929年のような経済状況は回避されたという説を鵜呑みにせず、私たちは新たな世界的な経済不況の序章にすぎないとの見解を示しています。
マクラウド氏はこれを「米国の債務の罠」と呼び、金（ゴールド）が中央銀行の準備金において米ドルを「すでに」上回っている可能性について言及しています。2022年以降、私が繰り返し指摘しているように、長期の米国債に対する需要は「歴史的な低水準」に達しています。20年から30年後も米ドルが魅力的な資産であり続けると賭ける機関はごくわずかです。
経済はもはや成長しておらず（成長できるかどうか疑問視されています）、年間6%以上の財政赤字は、停滞が深刻な懸念事項となっています。
金と武力紛争の分離という私たちの考えに多少触れて、マクラウド氏は、このような時代には、実際には米ドルと債務が安全な避難先として好まれると述べています。その結果、軍事紛争の脅威が収まった場合、投資家は米国資産から資金を引き揚げ始めるため、米国経済はさらに脆弱になります。
今振り返ると、中国が人民元高のためにドルを脱ドル化するという説は、ドルを相対的に良く見せるための口実に過ぎなかったとマクラウド氏は考えています。
先日の報告書では、32%の中央銀行が短期的に金を購入すると予想されていることが詳しく報告されており、この傾向は毎月続いています。
報告書とマクラウドが指摘するように、状況は「非常に深刻」であり、中央銀行はドルへのエクスポージャーを減らすためなら、「他の通貨も」準備通貨として採用しています。
マクラウド氏のCOMEXオープン・インタレストの分析によると、金保有率が低いことに加え、金は依然として買い不足の状態にあり、3,500ドルへの上昇はさらに注目に値するでしょう。1977年以来、米国の資産が全面的に下落し、金が上昇したのは今回が初めてですが、前述の通り、1929年の方がより近い比較対象となるかもしれません。
中央銀行は、将来を見据えて金を購入しています。その将来像には、彼らが印刷する通貨がリアル・マネーとしての価値を持つことは含まれていないようです。
マクラウド氏も、中国の金保有量が30,000トンを超えていると確信している多くのアナリストの一人であり、銀もここで見過ごしてはならないと述べています。
彼は、銀の価格抑制に関する情報に基づく非難は20年以上も前からあり、JPMorganはその主な原因として常に挙げられていると述べています。
その狙いは、銀のスポット価格を人為的に下落させ、大量の現物を売り払うことにあると彼は指摘しています。
しかし、誰に？
再び中国が指摘されており、マクレオド氏は、中国の銀備蓄は金備蓄よりもさらに驚異的な規模に達している可能性があると述べています。
彼は、上海金取引所は中国人民銀行（PBoC）が100％所有しており、主に国家が金地金を取得しつつ、購入報告を抑制するための手段として存在しているように見えると指摘しています。
彼は、金は夏の低迷期に入ったかもしれないと言いますが、2年前の夏の低迷期の2倍の価格であることは興味深い事実です。
それ以来、基本的な状況には大きな変化はありませんので、今後2年間に投資家が期待できることを考えてみなければなりません。
そして、もし私たちが実際にそれほど隠れていない「1929年型」の環境にあるのであれば、金投資家は今後10年間にどのような展開を予想すべきでしょうか？
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