ソース：https://www.zerohedge.com/economics/deficit-crisis-really-recession-problem
グラフは、米国の財政赤字をより明確に理解するためのものです。
まず、下の赤い線、連邦債務のGDPに対する比率のグラフに注目してください。
これは、2021年と同じ水準であることにご留意ください。同様に、パンデミック以前は7年間にわたって比較的横ばいで推移していました。これは、現在の赤字問題が、景気後退による財政刺激策とGDPの一時的な低下によって悪化していることを浮き彫りにしています。
これをより明確に説明するために、緑色の線を作成しました。
この債務残高対GDP比は、景気後退期には比率に変化がないことを前提としています。さらに、景気後退期以外の期間の成長率は、包括的債務残高対GDP比と同じ成長率を使用しています。
緑色の線に示すように、今日の比率は10年以上前と同じです。さらに、1990年代半ばの水準にも近いものです。2本の線を比較すると、GDPに対する債務の比率は階段状のパターンをたどっていることがわかります。
成長期には概ね横ばいですが、景気後退期には加速します。
このデータを引用したのは、赤字問題を軽視するためではありません。むしろ、赤字問題は主に景気後退時の景気刺激策と関連していることを認識することが重要だと考えるからです。したがって、景気後退時に景気刺激策の資金をどのように使うべきかを検討すべきかもしれません。特に、景気後退時には生産的な景気刺激策に重点を置くことで、より大きな長期的な経済効果が見込めるのではないでしょうか？
それでも、近い将来に景気後退が起こらなければ、今日の赤字は一部の専門家が予測するような大幅な悪化には至らないかもしれません。
彼らは、その赤字額をドルで表現した金額に過度に注目し、それを支払う能力、すなわち経済成長との比率で捉えていないのではないでしょうか？
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