なぜ金は過去最高値を更新しているのか？

経済状況が厳しくなると、なぜ投資家は金に群がるのでしょうか？貴金属が過去最高値を更新する中、AFPは、金が信頼できる生命線であり続ける理由を説明しています。

ドナルド・トランプ米大統領が課した関税が引き起こした貿易の混乱により、安全資産として広く見なされている金が過去最高値を更新しました。

金曜日の取引では、金相場は1オンスあたり3227.51ドルという史上最高値を記録し、年初来で20％以上の値上がりとなりました。

「これまで貴金属地金は米国の関税の対象外となっており、これはおそらく、それらが主要な工業製品とは見なされていないためでしょう」と、取引プラットフォームKinesis Moneyのシニア・メタル・アナリスト、フランク・ワトソン氏はAFPに語りました。

トランプ大統領の関税の狙いは、米国の生産を支援し、米国の貿易赤字を削減することであり、金に課税してもそれは達成できません。

トランプ大統領が報復関税を発動した4月初旬に金が過去最高値を記録した後、投資家は株式市場の暴落の中で必要な流動性を確保するために金を売却しました。

これにより、金は一時的に下落しましたが、その後反発しました。一方、水曜日にトランプ大統領が中国を除く数十カ国に対する関税を突然保留したため、金は新たな下落を免れました。

トランプ大統領の関税導入を受けて、米国通貨は主要なライバルに対して大幅に下落しており、金への魅力がさらに高まっています。

金は「中央銀行や金融機関、個人投資家を含む企業が保有する重要なリスク管理資産」であるとワトソン氏は述べています。

市場は、世界的な貿易戦争が成長に与える影響を懸念しており、米国FRBが世界最大の経済活動を支援するためにさらなる利下げを発表するだろうと予想しています。

関税がインフレの新たな急騰を招く恐れがあるにもかかわらず、通常であれば中央銀行が金利引き上げを検討するような状況です。

このような借入コストの低下への期待は、ドルだけでなく、安全資産としての地位を失いつつある米国債券への圧力にもつながっています。

金が利益を生むのは、希少で実体のある資産であるという事実からもです。大半の人々は金塊を所有することはないでしょうが、金を使ったジュエリーを手に入れることはできます。

「人々は所有できる有形資産を求めている」と、World Gold Councilの戦略家ジョン・リード氏は述べています。

AFP通信とのインタビューで、彼はさらに、投資家や貯蓄者が政府や銀行への信頼を失った際に求める資産として金が証明されていると付け加えました。たとえ、投資から配当や利息を得られないことを意味するとしてもです。

「金は非常に希少で腐食しないため、究極の長期価値貯蔵手段です」とワトソン氏は指摘しました。

金は中央銀行に重宝されており、困難に備えて金塊で金庫を満たし、通貨を安定させ、融資や取引の担保として使用することで、その価格の高騰に貢献しています。

世界金協議会によると、2024年には世界の中央銀行が3年連続で金準備高を1,000トン以上増やしました。

投資調査グループByteTreeのアナリスト、チャーリー・モリス氏によると、「この動きは、ウクライナへの侵攻とそれに続くロシアの埋蔵量の没収が引き金となった」とのことです。

2022年2月のモスクワによるウクライナ侵攻後、国際的な制裁により、ロシア中央銀行が海外に保有する外貨準備高が凍結されました。

ウクライナでの戦争とそれに続くガザ地区での紛争により、地政学上の不確実性が高まり、金の魅力がさらに高まりました。