ソース：https://www.zerohedge.com/markets/3y-auction-tails-despite-crashing-stocks
COVIDによる崩壊以来、最速のペースで株価が暴落する中、誰もが債券の「安全性」を求めて奔走しているとされる今週、今週初のクーポン・オークションに対する需要は、記録的なものになるだろうと考えられます。しかし、それは間違いです。先ほど、財務省は3年債を580億ドルで、劣後劣後オークションで販売しました。
オークションの利回りは3.908%と、2月の4.300%から大幅に下落し、10月以来の最低水準となりました。発行時の3.902%を0.6bps下回り、過去6回のオークションで5回目の下落となりました。
カバーしようとした入札価格は2.70で、2.79から下落したものの、先ごろの平均2.62を上回りました。
間接法は74.0%から62.5%へと低下し、1月以来の最低値となり、先ごろの平均67.5%を下回りました。また、ダイレクトが26%と、これは記録上2番目に高い数字で、ダイレクトがこれより高かったのは2013年2月だけでした。ディーラーは11.5%と、先月のほぼ記録的な低水準10.2%を上回ったものの、先ごろの平均15.7%を大きく下回りました。
全体的に見て、今回のオークションは期待外れでした。ひどいというほどではありませんが、誰もがビルズやショートエンド・オブ・ザ・カーブに殺到しているという報道がある中で、リスクの継続的な崩壊からの保護として、はるかに強い動きを見せることを期待していたでしょう。そうなると、次の疑問が浮かびます。誰もが、水中深くに潜む勢いのある株を核攻撃したことで手に入れた余剰資金で何をしているのでしょうか…
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