ソース：https://amg-news.com/breaking-news-bitcoin-btc-vulnerable-to-bank-run-experts-warn/
速報：Bitcoin（BTC）が崩壊寸前！ 新たな分析で、Bitcoinが大量引き出しに対応できないことが明らかになり、1.8か月の待ち時間と急騰する手数料が発生する可能性があります。専門家は、投資家を破滅させる可能性のある「デス・スパイラル」について警告している。BTCの崩壊は避けられないのでしょうか？
分散型金融の先駆者として長らく称賛されてきたBitcoin（BTC）が、その限界により崩壊の危機に直面しており、暗号通貨の世界では懸念が高まっています。詳細な計算によると、大量のユーザーが離脱するとネットワークが圧倒され、3,300万人のオンチェーン・ユーザーのほとんどが数か月間離脱できなくなる可能性があります。このようなシナリオは、投資家の信頼を失わせ、Bitcoinの評判を永久に傷つける可能性のある壊滅的な「デス・スパイラル」を引き起こす可能性があります。
この迫り来る危機の数字、仕組み、影響について詳しく見ていきましょう。
BTCのネットワーク容量の背後にある驚くべき計算
10年以上前に設計されたBitcoinのインフラストラクチャは、現代の需要をサポートするのに苦労しています。主要な計算から次のことが明らかになりました。
- 理論上の最大スループット：
- Bitcoinネットワークは、最適な条件下では1秒あたり7.75件のトランザクション（TPS）を処理できます。この数値は以下から導き出されます。
- ブロック・サイズは1.66MB（過去に観測された最大値）。
- 平均トランザクション・サイズは374バイトです。
- ブロック作成時間は10分です。
- これらの指標を考慮すると、Bitcoinは上限で毎月約1,810万件のトランザクションを処理します。
- Bitcoinネットワークは、最適な条件下では1秒あたり7.75件のトランザクション（TPS）を処理できます。この数値は以下から導き出されます。
- パニック時のキューの長さ：
- オンチェーンのユーザーが3,300万人いる場合、引き出し試行の急増により、最適な条件下でも1.82か月続くキューが作成されます。
- これには通常のネットワーク・アクティビティが考慮されていないため、待機時間がさらに長くなる可能性があります。
- 控えめな見積もり：
- これらの計算では、すべてのネットワーク容量がユーザー出口専用であると想定しています。
- 実際には、支払い、契約履行、日常業務などの他のアクティビティによって遅延が悪化します。
結果は明らか：Bitcoinのインフラは広範囲にわたる出口への殺到に対処できず、オンチェーンユーザーにとって不安定な状況を生み出します。
小規模投資家は大きな不利益に直面
Bitcoinのネットワークは、混雑時には手数料の高い取引を優先し、小規模なプレイヤーを排除します：
- 取引の有効期限：3日経過しても未確認のままの取引は、ネットワークから完全に削除されます。
- 手数料の急騰：パニックが発生すると、ユーザーが限られたネットワーク・スペースに入札するため、取引手数料が急騰します。カストディアンや銀行などの裕福な組織が優位になり、小規模な投資家は退出できなくなります。
- 個人ユーザーの排除：日常的なユーザーにとって、退出するために法外な手数料を支払うことは非現実的になり、重要な瞬間に事実上ネットワークに閉じ込められます。
この動きは、平等な機会を提供する金融システムとしてのBitcoinの主張を弱めます。
デス・スパイラル：Bitcoinの最悪のシナリオ
パニックによる売りは、BTCの脆弱性を増幅させる悪循環を引き起こす可能性があります：
- 価格下落：
- パニックによる売りによりBTCの価格が下落し、マイナーの収益性が低下します。
- 鉱夫の脱出：
- 価格が急落すると、小規模または効率の低いマイナーがシャットダウンし、ネットワークのハッシュ・レートが大幅に低下する可能性があります。
- ネットワークの速度低下：
- Bitcoinの難易度調整は2週間ごとに行われます（ブロック時間で測定）。ハッシュ・レートが突然低下すると、ブロック時間が10分以上延長され、トランザクションがさらに遅延します。ハッシュ・レートが50%低下すると、ブロック時間が2倍になり、難易度調整プロセスが1か月以上に延長される可能性があります。
- 拡張キュー：
- ブロック時間が長くなると、トランザクションの待ち時間が3か月以上に延長され、ユーザーのパニックが深刻化します。
- フィードバック・ループ：
- 遅延が長引くと、価格がさらに下落し、さらに多くのマイナーがネットワークから離脱することになります。このサイクルは制御不能に陥り、ネットワーク全体の崩壊につながる可能性があります。
スケーラビリティの問題：BTCの弱点
Bitcoinの限界は他の金融システムと比較すると顕著です：
- Bitcoin: 7 TPS
- PayPal: 200 TPS
- Visa/Mastercard: 5,000+ TPS
- Modern Blockchains: 10,000–500,000+ TPS
SegWitやLightning Networkなどのアップグレードにもかかわらず、Bitcoinのベースレイヤーはブロックサイズを大幅に増やすことを拒否しています。このボトルネックにより、拡張性が損なわれ、機能的な実世界のアプリケーションではなく、投機的な使用に制限されています。
BTCのセキュリティ予算危機
Bitcoinの将来は、持続不可能な「セキュリティ予算」によってさらに脅かされています。
- マイナーはブロック報酬と取引手数料を通じて報酬を得ます。
- Bitcoinが2100万コインの上限に近づくにつれて、ブロック報酬は減少し、手数料がマイナーの主なインセンティブとなります。
- 取引量が大幅に増加しなければ、手数料だけではネットワークを維持できない可能性があります。専門家は、この資金不足が今後10年以内にセキュリティ危機につながる可能性があると予測しています。
この差し迫った問題はBitcoinの長期的な脆弱性をさらに増大させます。
集団自己管理の幻想
Bitcoinの大量自己管理を推進することは非現実的であるだけでなく、危険です。
- 現実世界での採用には不向き：
- わずか7 TPSのBitcoinでは、世界規模のユースケースをサポートできません。
- 競合するブロックチェーンは、すでに速度とスケーラビリティの点でBitcoinをはるかに上回っており、分散化を犠牲にすることなく最大500,000 TPSを達成しています。
- 集中管理機関への依存：
- 実際には、Bitcoinのスケーラビリティの問題により、ユーザーは銀行や中央集権型プラットフォームに頼らざるを得なくなり、「自由なお金」という理念に反することになります。
- 技術の停滞：
- 他の暗号通貨がイノベーションを受け入れている一方で、Bitcoinのガバナンスは大きな変化に抵抗し続けており、進化する需要を満たす準備が整っていない状態となっています。
結論：Bitcoinの将来は危機に瀕している
Bitcoinの当初のビジョンである「ピアツーピア電子キャッシュ」は、技術的および構造的な欠陥によって影を潜めています。代替の暗号通貨は拡張性と革新性を取り入れていますが、Bitcoinの厳格なフレームワークとガバナンスは、意味のある進歩を妨げています。
投資家にとっての重要なポイント：
- BTCには限界があるため、大量導入や自己管理には適していません。
- 導入が進むにつれてネットワーク崩壊のリスクが高まるため、投資家は注意が必要です。
- スケーラブルで安全なインフラストラクチャを備えた代替手段を模索することで、より安全な前進の道が開けるかもしれません。
Bitcoinの遺産は依然として重要ですが、適応能力の欠如により、最終的には過去の遺物になる可能性があります。暗号通貨の未来は、Bitcoinのビジョンを基盤にしながらも重大な欠陥に対処する後継プロジェクトの手にかかっている可能性があります。
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